银行结构性存款压降调查:2020年总压降近6万亿

银行结构性存款压降进展情况调查：去年总压降近6万亿元，今年量价将企稳

央行近日公布的数据显示，2020年12月，结构性存款下降1万多亿元，连续第八个月下降，余额6.44万亿元，距离“年初三分之二规模”的监管要求还有440亿元。那么，今年结构性存款规模会不会继续下降？

近日，记者走访了北京几家银行分行，发现目前大部分银行的结构性存款产品额度充足，但也有部分银行供不应求。从购买情况来看，个人投资者尤其是保守投资者对结构性存款的需求仍然很高。同时，各银行的结构性存款在产品设计、宣传、销售等很多方面都发生了变化。

去年压力降达5.7万亿，投资者的购买热情并没有降低

根据央行近日发布的最新数据，截至2020年底，全国商业银行结构性存款余额为64426.56亿元。根据以往监管部门的要求，商业银行的结构性存款应在2020年9月30日前降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步降至年初规模的三分之二。去年年初结构性存款余额95980.57亿元，其中三分之二为63987.04亿元。

值得注意的是，2020年12月，结构性存款余额连续第八个月下降，较上月减少10213.4亿元，降幅再次扩大。去年5-11月，银行结构性存款规模分别下降3009.61亿元、10109.2亿元、6547.19亿元、7523.93亿元、4402.58亿元、1.04万亿元、4807.49亿元。按此计算，截至去年12月底，全年结构性存款压力下降5.7万亿元。

自监管机构明确压降目标以来，商业银行新发行的结构性存款数量也相应变化。根据银行今年1月发行的新产品，结构性存款“在数量和价格上都有所下降”。据溥仪标准最新统计，1月份商业银行新增人民币结构性存款理财产品842种，较上月减少230种，平均预期最高收益率为3.89%，较上月下降0.09%。

记者前几天走访了几家银行网点，了解到各家银行发行的结构性存款出现了“量跌价跌”的情况，部分银行甚至出现了“破档”，但大部分银行仍在抛售。从银行网点的销售情况来看，目前大部分银行的结构性存款产品额度是充足的，但也有部分银行供不应求，甚至“全国140亿人民币额度不到三个小时就售罄”。从投资者的购买情况来看，个人投资者已经成为保守投资者的“最爱”。

不少理财经理首次为投资者“保底需求”推荐结构性存款或定期存款：“由于保底理财已经退出，理财产品也出现了负回报，导致很多储户抵制，结构性存款保底最低收益可以说是保底理财产品的最佳选择，尤其是储户进行低风险投资的最佳选择。”

一家大型国有银行的财富管理经理告诉记者：“结构性存款产品确实卖得很快。目前一周只发一次。最近买的人多了，一般不到一个小时就卖光了。”

“目前，结构性存款的数量是足够的。结构性存款未来是否会继续下跌，主要取决于监管部门对结构性存款的规模控制。”一家股票银行的财务经理告诉记者。

据记者介绍，各家银行发行的结构性存款产品正在逐步向“真实结构”转化。此前，商业银行更多地将结构性存款作为高利率储蓄的工具，创造性地设计了各种“假结构”来逃避监管。然而，随着进一步的监管，结构性存款的收益率一直在下降。过去有可能获得最高的收益率，现在只能获得浮动收益。

目前，许多银行的结构性存款预期最高收益率仍在3%左右，最低收益率仍在1%以上。从不同类型的银行来看，中小银行的利率普遍高于大型国有银行。

与此同时，银行工作人员对合规销售更加了解。当多家银行理财经理向记者介绍该产品收益率时，表示该产品虽然是“保本”产品，但有浮动收益，并提醒记者“低端和高端都有可能，部分产品实现了最低收益。”

某大型国有银行的客户经理告诉记者，没有预期收益的概念，按照国家新资产管理规定的要求，所有产品都实现浮动收益。"最近到期的90天结构性存款的收益率只有1.75% . "

商业银行结构性存款规模继续下降，相关业务风险得到进一步控制。未来监管是鼓励其后续规模化发展，还是继续减轻压力？

中信证券研究院副主任、首席FICC分析师明明在接受记者采访时表示，2020年结构性存款的压力降非常大，压力降的主力是之前一直快速增长的中小银行，是治理的重点。鉴于去年取得的预期治理成果，

“预计未来结构性存款将延续当前监管框架平稳运行，今年结构性存款大概率将呈现‘量价齐稳’、‘随行就市’的格局。”明明称。

小花科技研究院高级研究员苏筱芮在接受记者采访时表示，从去年数据看，中小银行成为结构性存款压降的主力，超额完成压降目标，在今年结构性存款规模的控制压力上将有所缓解。

“展望未来，结构性存款将从压降目标阶段转入常态化规范管理，更关注产品结构设计、投研水平等，结构性存款整体将走向健康可持续发展之路。”苏筱芮称。