五大保险公司有亮眼的成绩单 今年的保费增长率不是高就是低

五家上市保险公司去年实现利润2523亿元。今年的保费增长率不是高就是低

截至昨日，五家a股上市保险公司已全部交出2020年成绩单。据记者统计，去年，5家上市保险公司实现净利润总额2523.14亿元，同比下降7.4%。记者还注意到，截至去年年底，平安人寿已新增进入中国人寿(以下简称“中国人寿”)和新华保险前十大流通股股东。

这五家上市保险公司每天赚6.89亿元

年报数据显示，2020年，5家上市保险公司实现净利润总额2523.14亿元，同比下降7.4%，日均净利润6.89亿元。其中，平安实现净利润1430.99亿元，同比下降4.2%；中国人寿实现净利润502.68亿元，同比下降13.8%；PICC实现净利润200.69亿元，同比下降10.4%；中国太平洋保险实现净利润245.84亿元，同比下降11.4%；新华保险实现净利润142.94亿元，同比下降1.8%。

回顾2019年，五家上市保险公司实现净利润总额2724亿元，比2018年大幅增长72.2%。为什么2020年保险上市公司净利润同比下降？深湾宏源证券分析师葛玉祥在接受采访时总结了两个原因。一是由于准备金评估利率曲线整体呈下降趋势，加上新版重疾发生率假设的更新，上市保险公司补足了责任准备金，侵蚀了保险公司的利润。二是受2019年发布的保险企业手续费及佣金费用税前扣除政策影响。但扣除非经常性损益后，5家上市保险公司净利润同比增长4.25%，保持相对稳定的趋势。

新华保险在年报中也指出“公司整体盈利能力稳步提升，但由于2019年保险公司手续费及佣金支出税前扣除政策的调整，净利润略有下降。“大多数其他上市保险公司也提到了去年新税收政策对净利润的影响。

保险公司投资收益大丰收

五家上市保险公司去年实现净利润总额2523.14亿元，投资收益仍是第一大贡献者。

统计显示，2020年，平安实现投资收益1247.01亿元，同比增长60.9%。“去年，我们抓住资本市场的波动机遇，灵活开展股权投资业务，实现了收入增长。”平安说。

去年平安的净投资收益率为5.1%，总投资收益率为6.2%。近十年来，中国平安保险投资组合的平均总投资回报率和平均综合投资回报率分别为5.3%和5.5%，均高于内含价值5%的长期投资回报率假设。

平安CEO陈德贤在2020年度业绩发布会上表示，去年主要通过基金参与股市波动，今年股市依然有机会，尤其是一些估值低、分红高的股票，远远落后于去年。我们将继续关注这一领域，抓住更多市场波动的机会。

截至去年年底，平安人寿出现在两家上市保险公司的前十大流通股股东中，这两家公司都是去年第四季度新增的。其中，平安人寿持有新华保险1959.2万股，占流通股的0.94%；持有中国人寿2745.6万股，占流通股0.13%。

平安人寿在投资领域大量买入同行股票，反映了其对保险业未来发展的乐观看法。葛玉祥说：“A H保险公司估值处于历史绝对低位。中国平安尤其青睐估值低、股息高、利润稳定的投资目标。”

葛玉祥表示，在去年新冠肺炎疫情导致保费基数偏低以及新旧大病定义转换前的炒作和暂停销售等因素的共鸣下，今年第一季度新的人身保险订单增速预计将达到15%。但是否能在后期保持较高的增长率，目前还不确定。目前保险销售人员的数量和质量与疫情前仍有一定差距，主要受销售人员收入分化加剧、投保人购买能力和意愿变化、新兴渠道对传统代理渠道的影响等因素影响。

葛玉祥指出，从财产保险业的角度来看，全面车险改革对车险平均保费的影响将会持续。预计全年车险总保费下降8%-13%，进一步增强“第三家庭”的利润集中度。

至于车险综合改革的影响，记者从相关渠道获得的一份材料显示，截至今年2月底，6个地区车险综合成本率已经超过100%。经营车险的65家财产保险公司中，亏损49家；财产保险行业整体综合成本率攀升至98.61%，同比增长3.19%。基于此，许多财产保险公司开始大力发展非车险业务。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人金舟在接受采访时表示，今年的保险业改革将进入深水区。在业务方面，寿险公司需要在渠道改革、营销效率和产品价值提升上狠下功夫；财产保险公司应应对车险综合改革，创新非车险业务，寻求业务突破。在投资方面，保险基金面临着信用风险高、资本市场波动大等不确定因素。因此，保险企业的绩效差异化可能会进一步加剧，具有战略决心、转型勇气和核心竞争力的保险企业将进一步增加市场份额，部分中小保险企业可能面临重组。