中国证监会:及时总结试点经验 加强房地产投资信托基金重点体系建设

6月21日，首批基础设施公募REITs(房地产投资信托基金)试点项目均在上市交易首日上涨。同日，中国证监会相关部门负责人表示，中国证监会将重点支持运营成熟、现金流稳定、市场认可度高的资产依托REITs实现股权融资，并将及时总结试点经验，加强关键系统完善，促进市场健康发展。沪深两市相关负责人表示，将加快REITs市场建设，尽快形成示范效应，与市场各方共同努力，使基础设施公募REITs成为主流金融产品。

业内人士表示，首批基础设施公募REITs的上市，标志着资本市场改革创新又一成果的成功落地，书写了资本市场发展的重要一笔。产品上市首日，整体运行稳定，投资者交易理性有序，为市场平稳健康发展做出了贡献。

市场建设的关键一步

"今天，中国公开发行房地产投资信托基金市场迈出了关键的一步."同一天，中国证监会公司债监管部主任宸妃出席了首批公募REITs上市仪式，他表示，依托REITs产品创新，动员和引导各类要素资源向基础设施领域集聚，可以有效盘活现有资产，形成现有资产和新投资的良性循环，实现经济高质量发展。进一步丰富市场产品，为投资者提供中等风险、中等回报的金融工具，吸引长期资本投资，扩大股权基金供给。

上海证券交易所党委副书记、总经理蔡建春表示，推出基础设施REITs公开发行试点，是深化金融供给侧结构改革、增强资本市场服务实体经济能力、进一步创新投融资机制、有效盘活存量资产的重要举措。

“基础设施公募REITs试点对深化金融供给侧结构改革、提高直接融资比例、拓宽资本投资渠道、提高资本市场服务实体经济能力具有重要意义。”深交所党委副书记、监事杨之华表示，经过多年发展，深交所初步形成了资产类型全面、市场引领作用强、投资者参与范围广、国内市场规模领先、创新特色显著的私募REITs市场，为开展REITs公募试点奠定了良好基础。

据悉，上海证券交易所首批5只单次公开发行的REIT分别是ProLogis、东吴苏苑、首创水务、张江REIT、浙江杭晖。深交所前四家公共基础设施REITs分别是首钢绿色能源、蛇口工业园、广河、盐港REITs。

优化和改进业务规则

监管部门人士表示，将优化和完善房地产投资信托业务规则，做好业务监管，加强投资者教育，促进房地产投资信托市场长期健康发展。

“证监会债券部将重点支持运营成熟、现金流稳定、市场认可度高的资产，依托REITs实现股权融资。坚持严格监管，净化市场生态。及时总结试点经验，加强关键制度的完善，促进市场健康发展。”宸妃说。

蔡建春表示，上海证券交易所将加快REITs市场建设，优化完善REITs业务规则，做好REITs业务监管，加强投资者教育，促进REITs市场长期健康发展。我们将继续深化对房地产投资信托基金发展和运行规律的认识，及时总结试点经验，尽快形成示范效应，为提高比例做出应有的贡献。

“希望原权利人、中介人等市场参与者回归本职，投资者正确认识产品特性，树立风险意识，理性参与投资交易。”在出席上市仪式时，宸妃不忘提醒投资者理性看待这一全新的证券化产品。

银河证券自营总部认为，首批公募REITs项目是优质成熟的基础设施标的，提供了相对较好的回报和预期。

广发证券固定收益首席分析师刘玉表示，从长期来看，房地产投资信托基金的收益相对稳定，具有高分红的特点，投机空间有限。与房地产房地产投资信托基金相比，收益权房地产投资信托基金的债务更强，价格弹性更小。“上市后，经过一段时间的大起大落和转手，有长期配置需求的投资者比例可能会增加，然后REITs的周转率会下降到一个较低的水平。”刘玉认为。