发债能否解决银行资金困境？

随着银行资产投资的加速，在资本端，银行正在加快“补血”。据市场机构统计，上半年银行发行债券近9000亿元，远超去年同期水平。其中，中小银行发行债券的数量和金额大幅增加，成为“补血”的主力军。

银行频繁发债，一方面与市场利率下降有关，另一方面反映了银行面临的资本补充压力。一般来说，银行有三个资金来源，即吸收存款、向其他机构借款和发行债券。存款来源有一定的不稳定性，从其他银行机构借入的资金多为短期资金，而发行金融债券有效弥补了前两者的不足。

债券到期前不能提前兑换，只能在市场上转让，从而保证了募集资金的稳定性。同时，在发行债券时，期限可以灵活设定。大多数金融债券的期限为3年或5年，有些甚至更长。去年，银行陆续发行的永续债券是无固定期限债券。

随着业务的扩大和不良资产处置的加快，预计未来将有更多银行加入发债行列。虽然发债可以帮助金融机构筹集稳定灵活的资金，有利于优化资产结构，但越来越多的银行加入发债行列，这也引发了诸多担忧。

一个担忧是，大量中小银行的参与将增加发行永续债券的风险。由于永续债券结构复杂，国际市场上永续债券的发行主体主要是大型商业银行。很多中小银行对自身风险认识不够，部分中小银行也存在操作风险。大量中小银行发行永续债券，使得永续债券供需失衡，同时风险也在上升。

第二个担忧是中小银行可能会变得“依赖发债”。随着金融供给侧结构性改革的深入，行业加速转型发展，监管要求日益与国际接轨。部分中小银行经营不善，无法适应行业转型发展和新的监管要求。虽然依靠发债等手段可以暂时缓解眼前的资金困境，但不是长久之计。

因此，银行要补充资本，就要筑牢风险底线，特别是要聚焦自身业务发展，积极跟上行业转型步伐，以长远眼光持续稳健发展。对于一些受技术、人才、资本、资源等因素制约，无法靠自身实现转型的中小银行，需要积极寻求外部合作，引入资源优势股东，采取并购或暖团等方式，增强竞争优势，增强抗风险能力。

全国有4000多家中小银行，为支持区域经济稳定发展发挥了重要作用。促进中小银行稳健发展，对于防范化解区域金融风险具有重要意义。监管部门和地方金融管理部门要关注中小银行发展面临的现实问题和实际困难，多措并举、因地制宜，坚持以市场化、法治化手段促进中小银行长期稳健发展。