券商判断a股走势:全年k线预计连续三年 均衡分配是关键

据记者了解，截至三季度末，今年a股市场已出现253只翻倍的大牛股。其中化工板块有62只股票前三季度翻倍，数量遥遥领先。展望后市，券商认为，在企业利润反弹、流动性充裕、中国资产对外资吸引力等利好因素影响下，a股指数年度k线有望连续三年上涨，四季度均衡配置是合适的选择。

　　前三季度化工板块牛股频出

Wind数据显示，2021年前三季度，上证指数呈现宽幅波动趋势，区间累计涨幅为2.74%，但幅度达到12.65%。

a股市场有253只股票前三季度累计涨幅达到或超过100%，成为双牛股。其中，联创股份前三季度涨幅达611.42%，江特电气、实达盛华涨幅均超过500%。

从行业板块来看，申万一级行业板块中，前三季度有8个板块的翻倍牛股超过10只。其中，化工板块前三季度共出现62只翻倍牛股，遥遥领先；前三季度牛股数量翻倍的机械设备和电气设备板块接近30只；电子、公用事业和矿业板块前三季度牛股翻倍数量接近20只，医药、生物和有色金属板块前三季度牛股翻倍数量超过10只。

从总市值变化来看，截至三季度末，上述253只翻倍牛股中，有14只股票位列千亿市值行列。其中，有色金属板块的和盛硅前三季度股价上涨43.930%，总市值从年初的313.67亿元上涨至三季度末的1928.02亿元。此外还有北方华创、北方稀土、天齐锂业、天赐材料、包钢等。都是市值1000亿元的新品。

整体来看，2021年前三季度，化工、矿业、有色等顺周期板块将大放异彩，电子、医药生物板块也将表现不错。

　　四季度积极因素汇集

在券商看来，四季度a股利好因素汇集，市场中期走势较好。

首先，随着各项稳增长措施的实施，企业利润有望重回上升趋势。海通证券首席经济学家、首席策略师荀玉根表示，参考历史经验，上市公司ROE有望持续上升至2022年一季度。东北证券策略师邓丽君预测，2021年三季度所有a股(非金融类)累计收益同比增长约29.6%，全年增长约23.4%。所有a股第三季度累计利润可能同比增长约15.7%，或全年增长约14.1%。

其次，a股市场资金充裕。荀玉根表示，2021年前三季度，企业ROE整体呈向上、向北方向净流入，但受扰动因素影响，a股指数仅小幅上涨，未来仍有上行空间。TF证券宏观首席分析师宋认为，四季度国内流动性宽松的可能性较高，而海外流动性边际收敛，内外流动性环境形成鲜明对比。平安证券首席策略师魏巍也认为，四季度国内资本市场将面临相对友好的资本环境。

最后，在美债利率上行等因素加剧全球市场波动的背景下，中国资产可能成为全球资金的避风港。兴业证券首席策略师张启尧表示，海外市场正面临“多事之秋”。

广东发展证券首席策略师陈梦洁认为，a股通常在四季度具有日历效应，资金配置于传统行业，从而提前布局明年的景气方向。目前三季报线索仍有限，投资者应均衡配置，布局结构性机会。

关于具体的投资策略，荀玉根认为，首先，大金融行业有望迎来复苏。其次，是新老基建部门。基础设施建设是稳增长的重要抓手。稳增长政策有望直接带动新老基建投资增长。目前工程机械和建材板块估值和利润匹配较好。最后，四季度，大消费板块可能迎来估值修复。

在张启尧看来，第四节可以重点关注三个方向。一、科技的成长方向。经过8月以来的调整，科技、军工、新能源、半导体等“硬科技”板块又回到了逢低挖底的位置。二是消费方向。经过年初以来的大幅调整，消费板块估值已处于相对合理区间，年底将迎来估值切换。三是新基建方向，有望成为金融发展的重点方向，其中UHV电网和5G的建设符合当前经济发展和民生的迫切需求。