资管新规实施一个半月 银行理财“虎威”全面开启

银行理财产品执行新金融工具标准，中央数据交换平台上线，养老金理财产品试点扩容.自今年资管新规正式实施以来，银行理财行业动作频频，银行理财公司积极推进新一年的重点工作。

银行理财公司作为资产管理行业的新兵，面临着许多尚未解决的问题。中国证券报记者调查多家公司发现，在总净值时代，银行理财公司的制胜之道在于完善投研体系，开发更具竞争力的产品，加快渠道建设，为投资者提供良好服务。

紧锣密鼓部署新任务

如何在2022年建立和完善市场化的投研体系，是银行理财公司的重中之重。

某股份公司财富管理公司人士李伟透露，公司一直在研究调整薪酬制度，向市场化的资产管理机构看齐。中邮金融在2022年工作会议上表示，今年公司将完善投研运行机制，提升多维度研究能力，加强投资经理队伍建设。

1月1日起，银行理财产品将执行新的金融工具准则，许多银行理财产品的估值方法将从摊余成本法切换到市值法。在特殊情况下，如何对基础资产进行估值是业界关注的关键问题。

为了解决这些难题，某国有银行理财公司计划今年成立估值委员会，定期对估值政策和程序进行评估，以便在估值政策和程序的有效性和适用性受到影响时，及时修订估值方法。

渠道建设也是如火如荼。中邮金融管理层相关人士表示，2022年，公司将与母行零售部门深度融合，积极拓展外部渠道。李伟表示，为继续提升管理资产规模，公司近期与多家中小银行就代销合作进行了沟通。

多道待解难题

虽然蓝图绘就，但在综合净值第一年，银行业还有很多问题需要解决。

股权研究能力是投研体系建设的重点。业内人士表示，由于银行理财客户风险偏好较低，银行理财产品体系以固定收益和“固定收益”为主，行业更擅长投资债券和非标资产，权益类资产的投研能力较弱。此外，一些银行理财公司尚未建立FOF和MOM投资模型。

银行的理财公司也面临着规模增长的压力，规模是母行考核的重要指标。中国证券报记者注意到，2021年7月以来，多家银行理财公司降低了部分产品的管理费率和销售服务费率，与其他银行建立了代销合作关系，部分公司开通了直销渠道。

与其他资产管理行业相比，银行理财行业具有机构多、产品多、期限复杂等特点。这些都很考验公司的金融科技能力。银行理财公司与银行开展代客合作时，往往会面临数据标准不统一、信息交互时效性差等问题。这些都需要一一系统对接，成本很高。然而，1月份投入运行的理财产品中央数据交换平台并不能完全解决这些问题。

由于客户风险承受能力低，专业知识不足，投资者教育仍是“常年问题”。李伟表示，与基金行业不同，银行理财产品大多按期发行，净值化过程短，这意味着银行理财产品很难“双查”其在投资者教育方面，华夏理财投研部总经理助理邓文硕表示，2022年，华夏理财计划向长三角、粤港澳、成渝经济圈派驻更多常驻人员，与各地分公司客户经理保持实时联系，讲解产品运作逻辑，做好投资者服务工作。某银行理财公司市场部人士表示，2022年公司将尝试通过漫画、视频等方式帮助理财客户增加专业知识。

业内人士表示，虽然资管圈竞争激烈，但银行理财有“独特”的优势：一是可以装载非标资产，增加投资收益；二是母行可以获得优质资产；第三，追求绝对收益是主要因素，投资者盈利概率高，可以作为普惠金融发展的重要载体。

此外，银行理财行业正迎来新的发展机遇。贝莱德建信财富管理近日获批参与养老金理财产品试点。至此，养老理财产品试点范围扩大至5家机构和5个地区。在中信证券明明债券研究团队看来，资管新规全面实施后，养老理财有望成为重点金融产品。多家理财公司正在筹备养老理财产品试点。