银行信贷资产信托监管继续收紧

以银行信贷资产为底层资产的产权信托正迎来新一轮严格监管。记者获悉，近期已有多家信托公司收到窗口指导，不得新增以银行信贷资产为底层资产的产权信托。这类存量业务需要按照金融同业通道业务逐步减少和清理。

“我司已接到通知，现已暂停相关业务。对整个行业来说，影响不会太大，因为很多信托公司都没有开展这类业务。”北京某信托经理向记者透露，这种财产信托业务在业内一直受到金融同业渠道的质疑。给予相关窗口指导，还是这个基于继续压缩信托通道业务和非法融资业务规模的行业监管逻辑。

信托业务是指委托人将其合法拥有的财产或财产权利(包括各类动产、不动产及其他权益)交付给信托公司设立信托，由信托公司作为受托人，按照委托人的意愿，为受益人的利益，依据信托文件进行管理、运用和处分的业务。

根据中国信托业协会的数据，行业管理的财产信托正在快速增长。截至2021年末，托管财产信托规模增至5.54万亿元，比上年末增加1.36万亿元，增幅32.53%；占比进一步提升至26.98%，较上年末上升6.56个百分点，规模和占比增幅均为近年来最大。相比2017年4.34万亿元和16.53%的规模，托管财产信托规模四年增长27.77%，占比提升10.45个百分点。

对此，业内专家认为，传统的产权信托是监管层倡导的转型方向。本窗口指导意见中提到的以银行信贷资产为基础资产的产权信托，是信托公司为银行设立的新通道。事实上，监管这类财产信托业务的逻辑是，信贷资产信托的受益权转让业务存在监管套利风险。这类信贷资产转让业务存在诸多风险：一方面，突破了信贷资产转让的传统规则，信贷资产的转让方和受让方在资产确认、资本计提和拨备等方面不符合相关规定。而信托公司无异于给银行提供了一个变相规避监管要求的渠道；另一方面，风险合规要求与资产证券化业务要求偏离较大，发行人风险自留比例、持有人集中度等失控。

事实上，早些时候在银监会召开的信托监管工作会议上，就有消息透露2022年将继续压缩信托通道业务和违规融资业务规模，但具体的压减规模指标并未给出明确的指导意见。根据68家信托公司2020年的财报数据，可以查到年报数据的60家信托公司披露了投资于房地产业务的信托资产规模和比例。

相关数据显示，部分信托公司的房地产业务在资产分布中占比接近50%，而大部分信托公司的房地产业务主要占比不到30%。