内外因素共振良好 a股“六月红”有底气

展望即将到来的6月，机构认为“稳增长”的政策将集中生效，俄乌局势将日益明朗，a股中期修复临近。配置方面，除了“稳增长”方向，光伏、半导体设备等板块也值得关注。

　　积极因素持续积累

Wind数据显示，4月27日至5月27日，上证综指、深证成指、创业板指累计涨幅分别达到8.45%、9.67%、8.00%。

疫情方面，上海复产、复商、复市持续推进，6月1日即将进入常态化进程第三阶段；日前，北京市宣布多个区实现社会稳定出清，本次疫情得到有效控制。

“随着疫情得到控制，‘稳增长’将成为更重要的目标，6月是一系列‘稳增长’政策生效的窗口。”中信证券首席策略分析师秦培晶指出，当前经济已有修复迹象，6月份将进入加速修复阶段，a股缓慢上涨将持续数月。

秦培晶认为，对美国经济衰退的担忧已经开始影响市场对美联储加息的预期；俄乌冲突日益明朗，对全球大宗商品市场影响最大的阶段已经过去。

海通证券首席策略分析师荀玉根也认为，现在市场处于一个大的底部区域，积极因素在积累。

在CICC首席策略分析师王寒峰看来，市场的关注点已经从前期的政策暖风和疫情拐点转移到能否确认基本面企稳，这可能成为下一阶段市场走势的关键。

　　“稳增长”与成长股共振

对于市场配置，王汉峰建议关注三个方向：“一是一些‘稳增长’或有政策支持的领域，如基建(传统基建和部分新基建)、建材、汽车等。二是一些高分红的领域，如基建、电力和公用事业、水电等。三是基本面见底、供给有限或景气度持续改善的领域，如农业、有色金属及部分化工子行业、煤炭、光伏、军工等。”

国泰君安证券首席策略分析师方毅推荐三条布局主线：一是公共投资板块，如建筑、电网、光伏、消费建材；二是有实物资产和稳定现金流的煤炭、化工资源、二线央企、国企地产板块；三是供给侧优化的消费领域，如生猪、食品饮料、酒店和港股科技龙头。

广发证券首席策略分析师戴康建议关注价值股，以及受益于民间信用环境改善的小盘成长股，受限于美联储紧缩政策，交易结构不拥挤。具体板块涵盖家电、银行、煤炭、钾肥、半导体设备等。