沪深股票通ETF交易首日净流入1.475亿元 内地ETF市场有望迎来新一轮增长

7月4日，ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制(以下简称“互联互通”)并正式开通。

首日交易，沪深港股通ETF市场表现良好，备受资金追捧。HKEx网站数据显示，7月4日，沪股通ETF成交1.4亿元(人民币，下同)，深股通ETF成交748万元。由于沪深股票通ETF的份额是当天买入的，当天无法卖出，也就是说7月4日沪深股票通ETF的总净流入约为1.475亿元。

受访专家认为，ETF正式纳入互联互通后，内地股市的特色行业主题产品将强烈吸引境外投资者，不断推动国际增量资金涌入，加速改善流动性，为内地ETF市场带来增长机会。

两地ETF市场蓬勃发展

数量规模不断扩容

“近年来，沪港通成交额逐渐增加，累计成交额52万亿元。与此同时，上交所ETF市场硕果累累。目前上市交易的ETF有437只，市值1.2万亿，成交额6.6万亿，居亚洲第一。”7月4日，上海证券交易所总经理蔡建春在内地与香港股票市场交易互联互通机制开通仪式上介绍了ETF。

此外，深交所培育了一批特色鲜明、影响力较大的ETF产品，覆盖了国内外多个市场。深交所数据显示，截至6月底，深交所共有65家基金管理人旗下564只基金上市，资产规模达3470亿元。其中，ETF 255只，资产规模2852亿元。深交所总经理沙岩在开幕式上表示，“ETF作为国内外投资者广泛认可的投资产品，具有投资多元化、公开透明、交易成本低、效率高等优势。”

香港交易所集团首席执行官欧表示，ETF是香港市场增长最快的产品之一。在香港上市的ETF资产管理规模超过4300亿港元，日均成交额超过110亿港元，占香港现货市场成交额的比例从2018年的4%上升至8%。仅在2021年，就有33只新的ETF产品在香港市场上市，带来800亿港元的新资金流入。

“过去几年，内地ETF市场取得了快速发展，数量和规模不断扩大，丰富了投资方向和主题，为海外中长期资金配置提供了风格清晰、方向明确的投资工具。”广发指数投资部负责人罗国庆在接受《证券日报》记者采访时表示。

首批特色产品吸引力强

A股ETF或更受益

首批内地与香港股票市场互联互通交易共纳入87只ETF产品。其中，沪深两市共有83只ETF，港股通共有4只ETF。具体来看，83只内地ETF不仅涵盖了沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF、创业板ETF等核心宽基产品，还涵盖了证券ETF、芯片ETF、5GETF、新能源汽车ETF、消费ETF、碳中和ETF等行业主题产品。

“整体来看，沪深股票通ETF产品不仅数量多、种类丰富、流动性好、规模大，而且香港市场也没有类似的替代品，北上资金可能会高度关注。”华夏基金首席策略分析师魏宣对《证券日报》记者表示，尤其是一些行业主题的ETF，如新能源汽车行业，在国际市场上具有竞争力，食品饮料板块也是北上资金的重点仓位，具有ROE高、业绩增长稳健的特点。这些行业对应的ETF产品吸引力很大。

魏宣进一步表示，从深股通30只ETF产品来看，充分体现了深交所ETF产品类别丰富、投资价值突出的优势。一方面，产品类型

"在初始阶段，a股ETF可能受益更多."罗国庆表示，a股ETF对香港市场的吸引力主要体现在投资标的的丰富性和稀缺性。目前香港市场发行的a股ETF主要集中在少数核心的宽基指数。a股有更多的宽基ETF、行业ETF、主题ETF和策略ETF选择，提供更丰富的投资类别和更精细的行业轨迹。

魏宣还认为，港股市场缺乏相关投资产品和板块，这对国际投资者具有吸引力，可以帮助他们更方便地投资内地市场。

内地ETF市场

有望迎来巨大增长机会

业界普遍认为，ETF纳入互联互通交易将为内地市场带来巨大的增长空间。

沙岩表示，将ETF纳入互联互通目标，有利于丰富跨境投资品种，为境内外投资者提供更多投资便利和机会，促进两地市场持续稳定健康发展。

「互连机制已进一步纳入ETF，在新的发展过程中迈出重要一步。国际投资者将有机会大幅增加对内地ETF市场的投资，内地投资者也将有更多机会利用ETF这一高性价比、透明灵活的投资工具，实现多元化的资产配置。”欧冠是这么说的。

罗国庆认为，ETF纳入互联互通后，境外投资者可以更方便、更高效地利用ETF投资a股，尤其是想配置a股但对a股了解不够的境外投资者，有望带来部分增量资金。

“长远来看，ETF纳入互联互通将给国内ETF市场带来巨大的增长机会，对香港和海外投资都是有利的。

资者更加精细化地布局A股细分行业和热门赛道，为境内ETF市场带来更多的专业投资者及新增流动性。”轩伟分析称，对于内地市场，将拓宽境外投资者进入渠道，优化市场的投资者结构，也有利于进一步扩大市场规模，提升内地市场的国际地位；对于香港资本市场，长远来看将有助发展成为ETF枢纽，凸显香港作为联系国际资本与内地市场的重要角色。

轩伟进一步称，ETF纳入互联互通，将进一步扩大内地与香港资本市场互联互通的规模，有利于在更大范围、更高层次、更深程度上加强内地与香港合作，提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济能力。

瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，作为更灵活便利的工具，ETF将提升投资决策效率，丰富中国市场交易策略。尤其是涉及内地股票市场一些独特主题和稀缺行业类型，令投资标的更为丰富，对投资型和交易型的海外投资者均具有吸引力。预计ETF互联互通将带动A股市场交易和资金量约10%边际增加。