“A H”股继续扩容 港股IPO市场回暖

7月13日，锂矿巨头天齐锂业在港交所上市，当日收报82港元/股。预计本次在香港全球发售田丽的总募集资金约为134.58亿港元，净募集资金约为130.62亿港元，为今年港股市场规模最大的IPO。至此，“A H”股已扩大至145股。与此同时，中国的a股公司，如钟敏和爱美客，也在积极计划赴港上市，“A H”股有望再次扩容。多家机构表示，下半年港股IPO市场有望进一步回暖。

　　“A+H”股扩容至145家

谈及本次上市，天齐锂业表示，h股发行融资对公司未来发展意义重大。首先，公司发行h股进行股权融资，有利于公司进一步优化资本结构，降低杠杆和财务风险，同时降低财务费用，增强盈利能力，适当补充现金流；其次，受益于下游市场的快速发展，公司产品需求旺盛，h股发行融资有助于公司抓住行业机遇，进一步发展核心业务，对公司产能扩张计划起到重要支撑作用；第三，发行h股有助于公司拓展海外融资渠道，进一步提升国际知名度和影响力，为公司未来继续实施国际化战略奠定良好基础。

同花顺数据显示，截至7月13日，已有145家公司选择了“A H”双重上市模式。“对于很多上市公司来说，‘A H’模式可以提升公司估值和二级市场的活跃度，更有优势。另外，港股市场的管理更加国际化，会有更多的国际投资者或机构参与，可以提高公司的国际化程度。”云资本创始合伙人付立春告诉记者。多位业内人士也表示，就企业自身而言，打通“A H”双融资平台，不仅有利于加强国际国内两个市场的对接，还能进一步拓宽融资渠道，提高融资效率，增强融资能力。依靠多元化的融资渠道，企业可以进一步提高经营质量和盈利能力。

从“A H”股近期的市场表现来看，近60只股票在过去的60个交易日中处于上涨态势。其中，时代电气、福耀玻璃、金立永磁、梅铮机械等上涨了30%以上。从业绩来看，145家“A H”上市公司中，近九成公司一季度盈利。

目前国内很多公司，如中国自由、爱美客等。正在积极筹划港股上市。

7月1日，国内免税巨头中免宣布，公司正在申请发行境外上市外资股(h股)并在香港联交所主板上市。6月30日，它重新向香港证券交易所提交了上市申请。这是继2021年12月宣布暂停海外上市后，中国保险公司重启在港IPO。根据公告，中国保险公司于去年11月获中国证监会批准发行不超过1.95亿股境外上市外资股，即不超过总股本的10%。公司拟募集资金用于巩固国内渠道、拓展海外渠道、提升供应链效率、升级信息技术系统、市场营销和完善会员体系。

医疗龙头爱美客港股上市进程也在推进。2021年7月，爱美客公告提交了关于公司拟发行境外上市外资股(h股)并申请在HKEx主板上市的申请材料。今年2月，相关申请材料显示“无效”。6月27日，该公司向HKEx重新提交了招股说明书。如果成功登陆HKEx，爱美客将成为“A H”布局中的“医美第一股”。根据公告，公司拟募集资金用于医疗美容行业相关的投资收购、产品商业化

2022年上半年，共有198家IPO公司在港交所提交上市申请，其中主板190家，创业板8家，其中105家为首次提交，93家为二次提交(至少两次)。此外，共有38个项目向HKEx提交了听证后信息集，全部来自主板。

值得注意的是，自HKEx特殊目的收购公司(特殊目的收购公司)上市机制于2022年1月1日生效以来，上半年已有13家特殊目的收购公司提交了表格。其中，招银国际发起的Aquila和阿里巴巴前CEO、私募基金嘉誉资本创始人兼董事长卫哲发起的愿景特殊目的收购公司已在港成功上市。

此外，卫龙美味环球控股有限公司(简称“卫龙”)、深圳市天途投资管理有限公司(简称“天途投资”)等公司也在推进港股IPO进程。卫龙最近通过了HKEx的听证会，即将上市，摩根士丹利、CICC、瑞银为共同发起人；最近，20多家公司向HKEx“提交了表格”。其中，天途投资于6月30日正式向HKEx递交招股书，拟在主板上市；社交宇宙平台Soul也于6月30日正式向HKEx提交招股书，计划在主板上市。

今年6月，港股10余家公司通过了聆讯。相比5月，港股IPO明显回暖。安信国际认为，就后市而言，港股IPO热度正在慢慢回升。“预计下半年港股IPO会呈现相对平稳的复苏态势，会出现更多的‘A H’股，但也需要综合考虑国际国内市场的影响。”付立春说。

平安证券表示，目前港股估值处于历史低位，有望在2022年下半年得到提振。整体来看，下半年会带来盈利、估值和风险偏好的回升。展望下半年，CICC还预计，港股市场在当前位置的进一步下行空间相对有限，这主要是由于去年开始已经很低的估值水平。