上半年北交所、新三板发行融资同比增长近两成

7月19日，今年上半年，北交所和新三板的“成绩单”出炉。数据显示，今年上半年，北交所和新三板市场发行融资合计155.19亿元，同比增长19.40%。其中公开发行融资28.02亿元，定向发行融资127.17亿元。截至上半年末，北交所合格投资者505.65万人，比上年末增加29.34万人。

市场人士表示，上半年上市公司质量提升，发行融资得到市场认可，二级市场量价水平从高位回落，专业机构参与生态优化逐步到位。

梯次发展质量基础稳固

优质公司积极申请上市。上半年受理上市申请203件，同比增加155件。在申请上市的公司中，55家为二次退市公司，81家已提供IPO辅导(29家为二次退市公司)，40家为专业化新“小巨人”。

创新的公司提高他们的经营业绩。上半年三项创新有序调整。截至上半年末，创新型企业1696家，比去年底增加471家。三批515家新公司近两年营业收入和净利润复合增长率分别为23.50%和40.69%，分别比原创新层公司高17.66和36.45个百分点；11家公司同时上市发行进入创新层。

北京南山投资创始人周运南告诉记者，随着京交所改革的深化和配套政策的逐步完善，企业融资量将继续增加，市场交易量将继续放大，合格投资者将继续增加，场外资金将继续进入市场，中介服务机构将继续增加，市场活跃度将整体增强。将充分发挥“引领”撬动和“反馈”功能，助力创新型中小企业高质量发展。

渤海证券做市业务负责人张科良对记者表示，未来两三年是北交所和新三板快速发展的关键时期。面对激增的上市和公募申报，北交所和新三板要做好充分的制度准备，继续保持高效的审核，同时加强二级市场建设，通过多种方式和渠道引入社会资金，实现投融资的合理匹配。

上市公司具有显著的创新属性。北交所股票上市公司行业分布涵盖7大类行业、24大行业。20多家企业被工信部认定为有专长、有创新的“小巨人”。2021年，R & amp上市公司集中度达到4.7%，是规模以上企业平均水平的3.3倍。贝特瑞、盈泰生物等公司的发明专利超过100项。

二级市场呈现向好态势

市场成交量从高位回落，6月下旬回升。分阶段来看，1月份，北交所市场成交量处于高位，日均换手率为2.00%，之后逐渐下降。6月以来，北交所市场成交量小幅回升，日均换手率稳定在0.5%左右，与海外成熟资本市场中小盘股票流动性基本一致。

股价从5月份开始企稳回升。从年内走势来看，1-4月北交所价格持续下跌，5月以来企稳上涨9.44%；总体趋势与沪深股市一致，与中证1000指数走势基本一致。目前北交所整体市盈率为26.97倍，股票均价较发行价溢价30.78%。

值得注意的是“机构投资者一般具有长期投资和价值投资的属性，其参与北交所和新三板的积极性将有助于北交所和新三板创新型中小企业的价值发现。”北京吴礼投资管理有限公司创始人、合伙人常春林对《证券日报》记者表示，未来北交所、新三板市场化改革将继续深化，不断优化投资者适当性管理，推动各类长期资金入市，逐步探索资本市场服务创新型中小企业之路，解决资本市场服务中小企业的问题，助力实体经济高质量发展。