证券业加速“变形” 金融技术重塑产业结构

经过30年的风雨，证券公司作为资本市场的主力军之一，正在加速“变形”:在内部，再造管理和运营模式；在外部，财富管理渠道转向“数字生存”。

中国的资本市场还处于起步阶段，证券行业也相继增加了金融技术，试图用技术引领发展，用变革照亮未来。这个行业正在经历历史性的结构重建。

“一增一减”反映了经纪行业的战略调整

由于人工成本高、效率低，依赖线下分支机构的传统客户获取模式正在被淘汰。根据多家券商的数据，目前这些公司线下业务部门开立的账户数量还不到开户总数的10%。据不完全统计，上半年，全行业有5家公司获准设立35家新分支机构，约有8家公司取消了31家分支机构。

首席经纪人在发展金融技术和在细枝末节上做好商业策略方面不谋而合。银河证券、华泰证券、国泰君安证券和光大证券等主要券商在过去两年率先安排了金融技术。

以银河证券为例，自2016年底以来，公司在金融技术领域的建设取得了初步成效，金融技术改革涵盖了营销、交易、客户服务、风险控制和投资等多个业务领域。以营销为例，公司注重构建数据驱动的客户生命周期智能营销系统，金融产品推荐、资金推荐、交叉推荐等智能营销服务有助于准确交付产品。2019年，理财产品智能销售额达到390.85亿元，客户访问量达到6600万次。

据银河证券相关负责人介绍，在客户交易体验方面，公司的个性化金融技术产品极大地丰富了投资者研究和交易的辅助手段：不仅增加了芯片分布、长短信号、实时变化、投资地图和个股诊断等智能信息，还在买入、卖出和策略构建方面提供了定价、买入和卖出、回单提醒、回单和卖出等智能交易服务以及日内交易助手。

今年3月，银河证券获得中国证监会批准，成为首批试点基金投资咨询业务的券商之一。结合金融技术的发展趋势，公司自主设计开发了网上业务系统原型，现已投入使用并向100个业务部门开放。

“近年来，互联网金融发展迅速，很多业务都可以在手机和电脑上完成，而不用离开家。这迫使经纪公司改变了依靠销售部门获得客户的传统战略，而发展金融技术的推动力是充分的。”据业内人士透露，特别是今年年初以来，受新冠肺炎肺炎疫情影响，许多经纪业务部门的基础业务已经转向网上操作。

金融技术发展的定位更加准确

今年以来，金融技术领域总经纪商的发展路径主要体现在以下趋势：发展方向更加明确，数字化转型方向更加明确；从组织结构上予以确认和重视。例如，光大证券和国泰君安证券将传统的互联网财务部和互联网财务部更名为数字财务部。

从名称的变化可以看出，一方面，券商承认本轮金融技术创新不同于以往，而“互联网金融”和“网络金融”等宽泛的名称已不能准确界定券商金融技术发展的内涵和前沿；另一方面，如果说过去两年大部分证券公司主要停留在思想和口号层面，那么今年各大证券公司的争先恐后的变化都透露出发展的紧迫性

2019年，银河证券制定了《智能银河建设发展战略规划》，其战略定位为：构建与公司“打造航母经纪公司、打造现代投资银行”战略目标相适应的金融技术体系，支持公司理财、投融资、国际业务等业务发展，坚持金融技术驱动，将金融技术作为公司提升创新服务和竞争力的重要手段之一。

银河证券相关负责人在接受采访时表示，战略转型主要是通过金融技术的应用推动银河证券的数字化、网络化、自动化和智能化建设，不断将最新的产业化技术融入服务模式、工作模式和运营模式，使技术成为推动组织变革、业务变革、管理变革、服务变革、协同变革和风险控制变革的重要推动力。其路径是：以前端客户服务平台(固定终端和移动应用)和五个中间阶段(客户、产品、交易、数据和服务)集中运营管理平台(运营中心)的综合智能服务系统为重点，具体目标包括以下几个方面：建立客户全景、业务整合和管理指标的数字化系统；为建立覆盖母公司和子公司的业务、合规、风险、管理等制度机制提供技术基础，构建集团“智能银河”系统；创建整合在线和离线的全方位服务；以客户需求为中心，以“五进”为基础，开放营业线、场内场外、境内外、本币外币、机构个人与全球主流交易所连接，覆盖各种货币、固定收益、大宗商品、股权等境内外投资市场，提供代客交易、做市商交易、交易对手交易、自营交易等多种交易模式，打造全球统一的智能交易中心。实现“随时随地、随人随需”和“客户在线、员工在线、产品在线、服务在线、管理在线”的全新体验。

寻求数字授权，创造“智能生态”

信息技术如何真正与证券业务紧密结合？数字经纪公司将何去何从？

上海一家券商的信息技术部负责人告诉《中国证券报》，目前所有券商都在发展金融技术，竞争不外乎两点：一是速度；第二，差异化。对于定位重叠较多、业务同质性明显的公司，谁在金融技术上发展得快，谁就赢。如果我们进行差异化，我们需要更多的投资和技能。

华信证券总裁陈海东在接受采访时表示，从证券业近30年的发展来看，金融技术经历了三个发展阶段，并不断升级。“我们的金融技术1.0阶段可以理解为电子交易和银行转账阶段。2.0阶段是以移动互联网为代表的技术驱动商业阶段。现在我们已经进入了3.0阶段。”在陈海东看来，证券公司在3.0阶段的金融技术发展将更加差异化，证券公司需要根据客户需求自主开发核心系统。

随着金融科技业务的发展，各证券公司提出了不同的研究课题，少数公司推出了面向市场的终端产品。

从后台运维角度看，中山证券信息技术部相关负责人表示：“2015年之前，证券公司技术运维工作同质化明显，各证券公司运维深度和广度差异不大。自从2015年在运营和维护领域引入大数据和人工智能以来，以及自2010年以来，各种经纪人都在大力组建开发团队。到2015年，开发成果逐渐显现，范围不断扩大，人员数量不断增加，迭代速度不断加快，导致不同的操作和维护需求

第二是利用区块链技术建立一家值得信赖的经纪公司。借助行业联盟链加快投资银行票据电子化进程。利用区块链技术在保证数据有效性、一致性、保密性和信息源可靠性方面的优势，可以提高获取证券数据信息的能力，保证数据的可信度。利用区块链分布式总账技术，大大提高了券商在清算结算、经纪业务、风险管理、客户服务等方面的信息处理能力，提高了服务效率。优化复杂的流程，避免信任风险。提高证券公司资产证券化产品的设计、发行和交易效率，解决资产证券化业务中的数据共享和验证难题。

第三是利用人工智能技术构建智能经纪人。利用数字媒体、高清视频通信技术、人机交互技术等智能技术和设备，完善智能经纪人建设的技术支撑，为客户带来“智慧与智慧”的全新感受和体验。推进智能业务、智能管理和智能风险控制系统建设，将技术和业务相结合，推进智能场景实施。建立金融技术服务生态系统，实现证券营业部网点智能化升级。

第四，利用互联网和移动互联网技术，建立一个轻经纪公司。围绕客户行为，通过社会网络、舆情、上下游业务场景的综合整合，开展平台化运营，在个人电脑客户端、手机应用、微信等渠道建立满足客户各种需求的服务平台，进一步拓展目标客户边界。从传统的单一实体证券营业部网点模式到多样化的客户需求导入模式，线上线下相结合。通过收集客户信息和行为数据，整合各种渠道的客户体验信息，通过多种渠道为客户提供友好直观的服务。构建三维客户服务交付系统。以客户为中心，通过设计用户在移动场景模式下交付的产品和流程，将合适的产品推给合适的用户。

第五，使用新技术进行合规和风险控制管理，以确保投资和资产安全。在合规管理方面，加强了在线业务合规审查，以确保客户投资和资产安全。在风险控制管理方面，通过大数据分析和知识地图等智能算法，以及全面精细的风险控制模型，进一步提高了业务安全性。运用大数据和机器学习技术，推进证券公司风险管理平台建设，强调“定量分析”和“综合风险管理”，有效识别、管理和评估风险，最终形成公司级智能综合风险管控体系。(赵旭张立静)