央行持续进行逆回购 确保资金合理充裕

10月29日，中国人民银行宣布，为保持银行体系合理充裕的流动性，当日通过利率竞价方式进行了1400亿元人民币的逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.2%，与前一次相同。当日500亿元逆回购到期，公开市场实现净投资900亿元。

记者了解到，10月15日以来，央行连续7天进行逆回购操作，胜率为2.2%。截至10月29日，央行10月份共进行了11次逆回购操作，逆回购规模已增至8300亿元。

光大银行金融市场部分析师周表示，央行近期的逆回购操作主要是为了稳定短期市场资本波动，稳定市场预期。近期由于季节性因素，结构性存款下降，公开市场操作工具到期，银行债务压力，资金出现一定波动。然而，央行通过公开市场操作进行灵活的套期保值可以确保合理和充足的资金数量。同时，随着国内经济逐渐摆脱疫情影响，生产生活恢复加快，市场担心收紧货币政策。央行通过逆回购等工具不断与市场沟通，有助于稳定市场预期。

资金方面，当天银行间市场隔夜利率和7天利率下降，14天利率不变，其他利率上升。29日发布的上海银行间同业拆借利率(Shibor)显示，隔夜利率和7天利率分别为2.125%和2.353%，分别比上一交易日下降25.4和3.2个基点；14天利率2.852%，不变；一年期利率为3.167%，上涨1个基点。

“随着货币政策从应对新冠肺炎肺炎疫情到回归正常，加上10月底前将发行的政府债券的叠加，市场中长期资金吃紧。”民生银行首席研究员文彬表示，央行加大公开市场操作力度，采取“反向回购多边基金”相结合的方式，既保持短期市场利率接近央行政策利率水平，又保持长期市场利率总体稳定，满足金融机构增加对实体经济支持、降低融资成本的需要。

文彬表示，在未来两个月，已发行政府债券的资金将加速支出，这将有助于在年底前提高流动性。与此同时，由于CPI和PPI数据显示通胀仍在合理范围内，预计短期内RRR降息和降息的概率将降低，央行将继续使用各种货币政策工具的组合来保持合理和充足的市场流动性。

"进入11月后，整体资金状况有望改善."周表示，随着特种债券发行度过高峰期，结构性存款压力下降逐渐减弱，央行采取多种工具灵活对冲，资金得到有效照顾。