支持实体信号集中发布2021年信贷焦点描述

解决实体融资问题仍然是2021年信贷政策的重点。近期多部门密集部署，加大对小微企业的支持力度。普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信贷支持计划已延长至3月31日。普惠小微企业贷款“两增两控”考核指标也纳入商业银行绩效考核。与此同时，绿色发展成为信贷支持的新焦点。在碳中和目标下，银行信贷业务将进一步向低碳行业倾斜。业内预测，2021年中国绿色金融业务规模预计将达到16万亿元左右。此外，2021年，信贷也将呈现“保压”态势，房地产融资将成为主要控制领域。预计2021年新的房地产贷款额度将进一步降低，但房地产贷款中的保障性住房开发贷款将得到政策支持。

小微企业支持政策持续增加

中国人民银行等五部门近日发布通知，明确将普惠小微企业贷款本息展期政策和支持普惠小微企业信贷贷款政策延长至2021年3月31日。对于2021年1月1日至3月31日到期的普惠性小微企业贷款，根据市场化原则，“尽量延长”。对于相关政策执行中出现的流动性问题，中国人民银行综合运用各种货币政策工具，保持银行体系合理充裕的流动性。

此外，财政部近日发布《商业银行绩效评价办法》，财政部相关负责人表示，评价导向更突出服务实体经济等综合经济效益。增加了服务国家发展目标和实体经济评估的新维度，如包容性小微企业贷款的“两增两控”，以促进商业银行更有效地应对国家宏观政策。

分析指出，延期还本付息等小微企业扶持政策体现了政策的连续性和稳定性，有利于市场主体和社会经济的稳步复苏。东方金城首席宏观分析师王庆表示，考虑到小微企业受疫情影响较大，需要一段时间才能恢复，因此2021年货币政策不会出现“急转弯”，企业融资成本在信贷等政策支持下将稳定在较低水平。

2020年上半年，为了帮助小微企业渡过难关，中国人民银行等五部委创新推出了两个直接针对实体经济的货币政策工具，即普惠小微企业贷款展期支持工具和普惠小微企业信贷贷款支持计划。中国人民银行行长易纲日前在新年讲话中透露，截至2020年12月31日，该行已完成延期偿还贷款本息6万多亿元，发放普惠性小额信贷3万多亿元，支持3000多万个经营实体，实现金融体系1.5万亿元惠实体经济目标。

王庆判断，小微企业比重相对较高的服务业将在2021年逐步复苏，这些企业的信贷融资需求仍有扩大空间。为进一步巩固经济复苏势头，夯实就业基础，2021年小微企业信贷融资政策支持力度不会减弱，银行新增小微企业普惠贷款规模将进一步扩大。

绿色发展将成为信贷支持的新焦点

除了增加支持小微企业的政策外，下一步将进一步加强科技创新和绿色发展等关键社会经济领域的金融支持。其中，在碳neu的目标下

工业研究首席绿色金融分析师钱利华表示，在碳中和目标下，银行业金融业务发展的重点领域面临调整。首先，商业银行金融服务支撑的产业结构面临调整。随着碳中和目标的提出，中国经济和产业结构转型将进一步深化，银行信贷业务需要进一步向低碳产业倾斜，加强对绿色产业的支持。其次，气候投融资将日益成为银行绿色金融的重要领域。

根据央行数据，中国绿色贷款自2020年以来一直保持快速增长。截至2020年6月，中国绿色信贷余额已超过11万亿元，居世界第一；绿色债券存量约1.2万亿元，居世界第二。2020年第三季度末，国内本外币绿色贷款余额较年初增长16.3%，高于同期整体贷款增速。

根据中国银行近日发布的《全球银行业展望报告》，2021年中国绿色金融业务规模预计将达到16万亿元左右。

王庆表示，绿色金融债券是银行拓宽绿色信贷资金来源的重要途径，未来考虑增加发行也很重要。预计在政策引导下，2021年绿色金融债券的发行有望结束近两年的持续下滑；未来新的绿色债券支持项目目录实施后，个人绿色建筑抵押贷款、新能源汽车抵押贷款等绿色消费有望纳入支持范围。

房地产融资压力或将进一步下降

业内预测，2021年，信贷将处于“保护和压力”的局面。信贷资金将加大对科技创新、小微企业和绿色发展的支持，房地产融资将成为主要控制领域。

央行、保监会近日发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》号文件，为商业银行房地产贷款集中度划定了“房地产贷款比例和个人住房抵押贷款比例”两条红线，并根据金融机构资产规模、机构类型等因素，设定了五个档次的房地产贷款集中度上限管理差异化要求。

中泰证券银行首席分析师戴志峰表示，从该政策对房地产贷款实施分级管理要求可以看出，房地产开发贷款和个人住房贷款都给予大银行优惠政策，而对于中小银行，尤其是县域金融机构，政策意图是引导其回归本源，降低房地产贷款集中度，从而有序引导银行贷款投向实体经济。

王庆预测，2021年新的房地产贷款额度将进一步减少。“2021年底房地产贷款增速将从2020年9月底的12.8%降至9.0%左右。这将是该指标自2005年以来首次降至两位数以内。其中，住房抵押贷款增速将回落至12.0%左右，企业房地产开发贷款增速将呈现较低的个位数增长，企业房地产开发贷款将继续负增长。”汪晴说。

作为“无房无炒”的重要组成部分，出租屋的建设有望获得财政支持。中央经济工作会议提出“要高度重视保障性租赁住房建设，加快完善长期租赁住房政策”，“土地供应要向租赁住房建设倾斜，租赁住房用地计划要单列”。王庆表示，这可能意味着2021年房地产贷款中的保障性住房开发贷款将得到政策支持，从而结束自2018年第一季度以来增长率一直下降的局面。