业绩持续改善2021年银行IPO有望回升

绍兴锐锋农村商业银行a股IPO日前获得发行审核委员会批准，为银行在新的一年冲刺a股上市打响了第一枪。自去年下半年以来，地方银行加快了上市速度，但一些银行因股权结构等问题，在排队期间撤回了材料。业内人士预测，实体经济稳步复苏不会改变，银行业绩和资产质量有望改善。在补充资本需求和业绩的催化下，银行上市有望在2021年回升。

股权结构等问题已经成为中小银行上市的“拦路虎”

新年伊始，第一家a股会议银行诞生。1月7日，绍兴锐锋农村商业银行a股IPO获发行审核会议批准，为银行在新的一年冲刺a股上市打响了第一枪。如果后续过程顺利，绍兴锐锋银行最终将成功上市，成为浙江省首家上市的农村商业银行。一年多后，a股上市的农村商业银行将新增一支军队。

然而，锐锋农商银行向IPO的冲刺并不总是一帆风顺的。此前，锐锋农村商业银行因“仍有相关事项需要进一步核实”于2018年7月被注销，sprint IPO被“一脚”叫停。

近年来，随着本地银行排队上市的数量不断增加，在排队期间“终止”或“暂停”上市过程的银行数量也在增加。2020年12月29日，会议前一天，广州农村商业银行撤回a股IPO申请。此前，威海银行、哈尔滨银行和盛京银行都撤回了a股上市申请，尚辉银行甚至撤回了两次。

《经济参考报》记者梳理发现，银行上市排队过程中的“退料”大多是由于内部公司治理、股权结构等不符合监管要求的问题。例如，盛京银行宣布，鉴于其a股上市申请审核过程中董事会核心成员和股权结构的变化，基于近期与中国证监会的沟通，以及与a股上市申请相关中介机构的认真研究和协商，决定撤回a股上市申请。根据哈尔滨银行的公告，鉴于哈尔滨银行内资股股权结构可能发生变化，经与保荐人研究并经哈尔滨银行董事会批准，决定撤回a股上市申请。

关于IPO公司自愿退市材料，苏宁金融研究院特约研究员何表示，正常情况下，存在重大问题难以解决，导致不符合上市发行条件，如业绩大幅下滑、不符合历史沿革、调整不到位等。一位投资银行家告诉记者，银行“退料”后，能否重新上市，取决于问题的严重性、解决的程度以及处理问题的时间期限。

目前，全国已有10家农村商业银行成功上市(包括a股和h股)，8家农村商业银行排队a股IPO，分别是厦门农村商业银行、亳州杜尧农村商业银行、海安农村商业银行、昆山农村商业银行、大丰农村商业银行、马鞍山农村商业银行、南海农村商业银行、顺德农村商业银行。

银行首次公开募股有望在2021年回升

前一年，银行在a股市场上市相对平静。直到2020年10月，厦门银行才成功打破“零记录”。但从2020年下半年开始，银行a股IPO进程明显加快。除了厦门银行成功上市之外，重庆银行去年8月份还召开了会议，并获得了证监会对a股IPO的批准。上海农商银行和齐鲁银行也是去年11月和12月见面，离上市只有一步之遥。

业内人士指出，在补充资本需求和业绩的催化下，银行IPO有望在2021年逐步回升。

据中国银河证券报道，

日前发布的第一份银行业业绩报告显示，银行业业绩正在回升。1月8日，上海银行公布业绩报告，预计2020年实现营业收入507.46亿元，同比增长1.9%；同期，归属于母公司股东的净利润208.85亿元，同比增长2.89%；净资产加权平均收益率为12.09%。收入和净利润都呈正增长。

民生证券表示，市场此前普遍预期，上市银行的利润增长率要到今年第一季度才会大幅提高，但上海银行快报(Shanghai Bank Express)报告称，其利润增长率可能有机会在2020年年报中得到修复。这也意味着监管环境和宏观环境对银行利润释放的压力将小幅下降，银行利润增长的改善步伐可能正在加快。

另一方面，从市场表现的角度，对上市本土银行的股价表现进行了划分。厦门银行现价较发行价上涨74%(后复职，下同)，紫金银行2019年上市涨幅近36%，青农商业银行、青岛银行涨幅超过20%，但重庆农商银行较发行价跌幅超过38%。

对此，东吴证券指出，去年行业经营压力将大部分中小银行估值推至历史新低，但仍有部分资产质量和经营效率相对优异。随着2021年宏观商业环境的恢复，一些股票价格超卖、资产质量和盈利能力均下降的中小银行的估值将得到修复。