汇源果汁退市:100亿债务顶朱新礼父女已退出上市公司董事会

1月19日电 “喝汇源果汁，走健康之路”。汇源果汁(01886。春秋两季陪伴国人28年的HK)，已经连续十几年在国内市场占有率排名第一，堪称一代“巨人”。现在，汇源果汁在资本市场已经走到了尽头。2021年1月18日上午9时，汇源果汁上市状态正式取消。与此同时，汇源果汁也面临着频繁的管理层变动和高达100亿元的高额债务，“国汁”面临着诸多困境。

由于非法贷款，贷款被暂停

1月14日，汇源果汁宣布，联交所宣布汇源果汁在2020年1月31日前未能满足复牌的所有条件，将于2021年1月18日上午9时起按照《上市规则》第6.01A条取消其上市身份。对此，汇源果汁表示“已尽最大努力，利用一切可用资源，试图满足复牌条件”，汇源果汁对联交所退市的决定表示“失望和不同意”。

汇源果汁资本市场的起点很美。据公开信息，汇源果汁2007年在香港成功上市，融资逾24亿港元，成为当年HKEx规模最大的IPO。然而，它的资本之路并不平坦。三年前，暂停汇源果汁成为其道路上的转折点。

2018年3月29日，汇源果汁发布公告，披露某公司违规贷款。公告称，2017年8月15日至2018年3月29日，汇源果汁向北京汇源饮料提供了本金约为42.82亿元人民币的相关贷款。汇源果汁表示，上述相关贷款不符合HKEx要求的申报、公告和独立股东批准。

2018年4月3日，汇源果汁宣布停牌，之后自动停牌。

随后，联交所介入汇源果汁非法贷款事件，要求汇源果汁进行法医调查，公布调查结果，并公布所有欠缺的财务结果。根据香港联交所2018年7月20日发出的函件，如果汇源果汁在2020年1月31日前未能满足复牌的所有条件，联交所上市部门将启动取消其上市地位的程序。

两年后，汇源果汁未能满足复牌条件，未能在2020年1月31日前恢复在联交所的证券交易。2020年2月14日，联交所上市委员会决定取消汇源果汁上市资格。在这方面，汇源果汁寻求上市审查委员会的审查。2021年1月5日，上市审核委员会宣布维持取消汇源果汁上市地位的决定。

2021年1月18日上午9点，汇源果汁的资本市场在此停止，正式退出市场。

风景开始了，但现在陷入了管理混乱和数百亿的债务

据公开资料，汇源集团隶属于汇源果汁，由创始人朱新礼于1992年创立。1996年，朱新礼以7000万元的价格获得了1997年中央电视台新闻联播的5秒广告权。几年之内，汇源果汁风靡全国，“汇源叫过年”的口号家喻户晓，汇源果汁成为全国品牌。2000年，汇源果汁以23%的市场份额位居果汁行业第一。此后，汇源连续十多年在国内市场份额排名第一。2007年2月，汇源果汁在香港交易所上市，筹资逾24亿港元，成为当年香港交易所最大的首次公开募股。

然后，2008年，汇源果汁迎来了一场“收购风暴”。2008年9月3日，可口可乐、AltanticIndustries和汇源联合宣布，可口可乐将以179.2亿港元的总价收购汇源果汁。据媒体报道，Sina.com当时发布的一项调查显示，多达82%的网民反对可口可乐收购汇源果汁。随后，“权贵联姻”因未能通过商务部反垄断审查而告终。中国食品行业分析师朱认为，收购计划的失败导致了重组

值得注意的是，根据未经审计的汇源果汁2017年中期报告，2017年上半年，汇源果汁负债总额已达115.2亿元人民币。据《中国证券报》报道，从2011年起，汇源果汁连续六年在扣除非净利润后出现亏损。此后，汇源果汁多次宣布将推迟披露2017年年报。截至目前，汇源果汁尚未披露2018年和2019年经审计的财务年度报告。

对于超过100亿元的债务，朱说：“可口可乐收购汇源计划的失败对汇源有一定的影响，但不是最致命的。汇源最大的问题是，它布局了太多“大农业”项目。这些项目需要大量的资金，所以汇源的很多资金都被牵扯进来了，这也是汇源资金问题的核心原因。”

在资金方面，除了数十亿的债务，汇源果汁创始人朱新礼也遇到了财务纠纷。2019年，朱新礼授权代理人安德宇资本因金融贷款合同纠纷被招商银行起诉。经过庭审，安德宇资本被法院查封，资产被冻结41.03亿元。同年5月，朱新礼被列为违反信托的执行人。

为了解决资金链紧张的问题，汇源果汁计划于2019年4月与天地一号建立合资企业。天地一号以36亿元出资60%的股份，汇源果汁以24亿元持有40%的股份，汇源果汁拥有商标权。合资企业成立后，将向成员果汁注入30亿元人民币，以发展资产、股权、渠道和果汁市场。但同年7月，合资计划失败，天地一号和汇源果汁正式宣布“分手”。

值得注意的是，在人员方面，汇源果汁的管理层从2019年开始频繁变动。根据汇源果汁的公告，2019年初，汇源果汁独立非执行董事赵雅莉，

　　朱丹蓬分析，汇源果汁退市之后，急需解决的是就是整个资金链短缺的问题。据朱丹蓬透露，基于对汇源大品牌的认可，近两年很多投资机构都很关注汇源，“整体来说汇源是不缺‘金主’的。”朱丹蓬说，“据我所知，很多资本都要求朱新礼退出，才会接手。”因此，朱新礼父女辞离董事会，也被业内人士解读为“或是为资本注入‘铺路’”。