惠誉:房地产基金将用于补充住宅项目的劳动力和材料的流动性

8月18日，惠誉在一份最新报告中表示，政府打算成立一个房地产基金，为延期的住宅项目提供支持。

据媒体报道，惠誉预计，约40%的房地产开发商陷入财务困境。

惠誉认为，这些资金被用于救助开发商或向业主返还资金的可能性很低，其主要目的是为目前停滞的住宅项目的完工提供资金，并帮助预购这些项目的业主缓解不确定性。这些资金将用于补充完成这些住宅项目所需的劳动力和材料的流动性，而不是帮助开发商偿还债务。

在惠誉看来，地方政府会协调建立地方房地产基金。惠誉预计，银行将提供设立该基金所需的大部分资金，地方国有企业(SOEs)将贡献一小部分。国家级房地产基金可能填补任何地方资金缺口，以迅速解决暂时搁置的房地产项目。

对于上述基金，市场上也有一些担忧，包括：(1)这类基金是否会在正常的商业基础上发挥作用？现金流入的来源是什么？相关实体的责任是什么？(2)这些资金会对开发商现有项目的抵押覆盖率和银行可能的信用损失产生什么影响？(3)中国会围绕预售模式收紧政策吗？这对银行和开发商意味着什么？(4)国内不良资产管理公司(AMC)能否在房地产基金中发挥作用？