和盛1亿港元回购香港上市房地产企业的市值管理之路

2020-09-07 10:43
观点地产网

在8月下旬公布中期业绩后，“股份回购”的宣布可能是和盛创展披露得最多的一次。

从8月26日至9月4日，共8个交易日，和盛创展每天披露股份回购情况，共回购股份657.4万股，涉及金额约1亿港元。

从和盛创展的回购行动中，我们可以看到每天更新的回购价格有所增加，这意味着其市值也有所增加。

这家1998年正式上市的老牌房地产公司，在股价沉寂多年后，似乎迎来了第二轮“爆炸”。

第一轮“爆发”

据视点房地产新媒体报道，1998年5月27日，和盛创展以270万港元的发行价，以2.5亿股的发行量，正式登陆香港证券交易所，共募集资金6.7亿港元。

从过去的股价变化来看，从上市到2003年，和盛的股价一直稳定在2港元左右，直到2004年才发生显著变化。

今年，和盛创展开始在京津新城投资2万亩，包括别墅、温泉度假村、酒店、高尔夫球场等项目，与此同时，珠江大酒店系列的三大项目相继开业。同年，和盛创展成为中国大陆第一家销售额超过100亿元人民币的房地产企业。

此后，随着2005年大牛市的趋势，和盛创展的股价在2005年开始大幅上涨。尽管当时和盛创展的销售从未突破，大多徘徊在100亿元左右，但这并没有阻止其股价“跃进”，甚至在2007年11月达到32港元的峰值。

当时，和盛创展的总市值达到555亿港元。

所谓“投资有风险，入市要谨慎”，股价涨跌是正常的。

即使股价在前三年上涨了十倍以上，在2008年，和盛创展也无法抵挡大幅回调的趋势。此外，全球金融危机在当年9月爆发，和盛创展的最低股价在10月跌至1.29港元。

与此同时，和盛创展的收入在2008年开始下降。与2007年的111.31亿港元相比，2018年的107.75亿港元略有下降，降幅为3.2%。

此外，2008年和盛创展合同销售额约为104.06亿港元，同比下降5.12%；合同销售面积77.18万平方米，比2007年的90.93万平方米减少15.12%。

2009年，和盛创展的股价走出低谷，但自那以后，其股价在5港元至8港元之间徘徊了10年，一直没有突破。

回购与股价

和盛创展的股价终于在今年4月开始持续上涨，与上月公布的业绩相对应——2019年和盛创展期间营业收入为186亿港元，同比增长39.9%；毛利润为93.63亿港元，同比增长43.4%。

期间，本公司股东应占利润为94.86亿港元，同比增长64.2%；投资物业税后净重估收益为61.32亿港元，同比增长75%；核心净利润为32.3亿港元，同比增长40.25%；每股基本利润为4.26港元，最后股息为每股30港元。

此外，报告期内，和盛创展销售的房产及预售合同总额为212.58亿元，同比增长约42%。

业绩是股价上涨的原因之一，可能与和盛创展的市值管理方法有关。

根据视点房地产新媒体的数据，和盛创展于2020年4月16日召开的股东周年大会的相关文件显示，根据最后一个可行日期已发行的2，225，560，434股股份的计算，并假设公司在股东周年大会之前不再发行或回购股份，股份回购授权的充分行使将导致公司在以下三个日期中最早的日期之前通过股份回购授权决议。(ii)公司章程或任何适用法律要求公司召开下一次年度股东大会的期限到期时；

随后，该提案在6月12日的年度股东大会上获得通过。

不久，和盛创展分别于7月16日和7月20日进行了股份回购测试。共有196，000股股票被两次回购，涉及约180万港元，价格在9.07港元至9.35港元之间。

和盛创展的回购行动远不止这两次，但他们正在等待新一轮利好消息的帮助。

8月21日，和盛创展中期业绩数据正式发布，给资本市场注入了信心。数据显示，2020年上半年，和盛创展实现营业额97.13亿元(107.37亿港元)，同比增长53.2%，同比增长48.7%。

上半年，和盛创展股东应占利润为51.02亿港元(2019年：26.55亿港元)，同比增长92.17%，每股基本利润为2.292港元。

同时，回顾期内，和盛创展扣除投资性房地产税后实现重估净收益3.59亿港元，核心利润43.11亿港元，同比增长178.7%。

不到一周之后，回购的消息每天都一个接一个地公布。在8月26日至9月4日的8个交易日中，和盛创展共回购了657.4万股股票，涉及金额超过1亿港元。