二线城市土地市场交易增速转正 但海口、昆明等城市太冷

10月12日，上海亿居房地产研究院发布最新一期《全国百城居住用地成交报告》。1-9月，全国100个城市住宅用地交易面积4.8926亿平方米，同比增长10.8%。

报告显示，今年年初全国100个样本城市累计土地交易面积呈V型趋势。虽然第三季度一些城市政策收紧，但土地交易市场仍呈现复苏趋势。这与地方政府积极的土地供应等因素有关。此外，今年第三季度，房地产企业销售业绩普遍良好，征地态度也积极，导致相关城市土地市场回暖。

一线城市：呈现倒U型

1-9月，四个一线城市住宅用地交易面积2966万平方米，同比增长32.5%。从年初累计土地交易面积同比增长曲线来看，呈倒U型趋势，说明目前土地市场已经降温，与白城整体走势略有不同。

从房地产企业的土地收购行动来看，今年上半年，房地产企业对一线城市的土地投资表现出极大的热情，当地市场更加活跃。但三季度，四个一线城市普遍放缓了土地供应步伐，房企征地更加理性，土地市场进一步降温。不过上半年活跃的交易市场还是会有影响的。即使三季度降温，年初一线城市累计土地交易面积同比增速仍超过30%的高水平。

二线城市：连跌8个月后首次转正

1-9月，32个二线城市住宅用地交易面积2.6284亿平方米，同比增长2.5%。二线城市的土地交易市场有一个正信号，即年初累计土地交易面积同比增长曲线首次转正。今年前8个月，指数处于负值区间，但跌幅逐渐收窄。9月份，指数由负转正。代表城市有武汉、石家庄等。都走出了负增长区间，城市有复苏的动力。由于二线城市的地王现象比较大，后续的土地交易市场很容易受到政策的影响。

三四线城市：行情好于预期

1-9月，64个三四线城市住宅用地交易面积1.9676亿平方米，同比增长20.8%。三四线城市本地城交易好于预期，前九个月增速为2019年2月以来最高。一些全国房企仍看好核心三四线城市，仍将加快征地步伐。需要注意的是，10月份徐州、绍兴等地加大调控力度，房企在征地时要防范政策收紧的风险。

城市排行

根据全国100个城市住宅用地交易面积排名，三亚、威海、湛江同比增速均超过200%。这并不意味着这样的城市和城市正在迅速复苏，而是说去年同期的交易数据确实疲软。比如三亚的住宅用地交易在2019年陷入低谷，今年9月份集中出售了4块纯住宅用地，主要分布在海棠湾镇和崖城镇，这很容易让增速在之前的9月份突然提高。考虑到三亚更看重盘活闲置土地，目前还不确定招投标、拍卖、挂市能否继续火爆。

另外，虽然全国100个城市整体复苏，但部分城市略冷。比如海口、昆明等热点城市，过去很强势，但今年1-9月土地交易面积同比增长曲线仍为负值，降幅较大。这说明这种城市住宅

严跃进判断，第四季度，全国100个城市仍将呈现小幅回升态势。在土地财政的压力下，一些城市仍将积极供应土地，这将有助于支持土地交易市场。当然，三条红线政策正在不断释放效力。如果一些企业没有更好的销售和现金流支持，他们在购买土地时会稍微保守一些。