内地MLF达到新的高规模 展材货币政策将逐步常态化

12月15日，中国人民银行开展了有史以来规模最大的9500亿元中期贷款(MLF)操作，利率连续8个月保持在2.95%不变。

星展银行(DBS Hong Kong)高级经济学家周认为，年末资金需求一直紧张，近期债券市场企业违约对市场流动性产生负面影响。他指出，中央政府将积极去杠杆化，企业违约可能会陆续出现，但我认为明年没有必要降息和降低RRR，以促进货币政策正常化。

周李鸿还提到，PBOC继续保持传销利率不变，这意味着贷款市场的报价利率也将保持不变。此外，MLF过度延续，反映内地货币政策逐渐正常，未来会有更多定向措施如逆回购等为市场释放流动性。