中国程心将华夏幸福指数从“稳定”调整为“负面”

1月19日，中国程心国际信用评级报告称，华夏幸福在2020年发布了“20华夏幸福MTN001”和“20华夏幸福MTN002”，中国程心国际开展了相关评级工作。

媒体看过报道，了解到2020年以来，新冠肺炎疫情和北京周边地区严厉的房地产调控政策导致华夏幸福销售额和回报同比下降，给经营业绩带来压力，财务状况恶化。2020年1月至9月，公司总营业收入和净利润分别同比下降11.79%和18.59%。同时，由于经营性资产周转不理想，公司当期经营活动的现金流量净额呈现持续净流出趋势；同时，企业债务规模持续上升，短期债务比重上升，货币资金覆盖短期债务的能力持续减弱，杠杆水平持续走高。

考虑到疫情的持续影响和北京周边市场的复苏还有待观察，中国程心国际预测，2020年公司经营业绩和财务状况将呈下降趋势，难以履行与平安资产管理有限公司的业绩承诺.

近日，华夏幸福部分债券二级市场价格大幅下跌，发行企业信用债券难度加大。在房地产融资监管环境紧张的情况下，2021年上半年，华夏幸福约有235.52亿元人民币的境内外债券(含权利)到期，公司子公司九通基金会投资有限公司约有33.8亿元人民币的境内债券(含权利)到期。信用债券发行阻力的增加和大规模信用债券到期给其流动性带来了巨大挑战，再融资压力明显增加。

但中国程心国际也指出，作为华夏幸福的第二大股东，中国平安人寿保险股份有限公司积极参与华夏幸福的公司治理，并给予其更大的资金支持，但仍需关注平安人寿对公司支持的可持续性。

综上所述，中国程心国际决定将华夏幸福基金有限公司评级展望由稳定调整为负面，维持其主要信用评级AAA；保持“20华夏幸福MTN001”、“20华夏幸福MTN002”的信用等级为AAA。