元宇宙的“虚拟”与“现实”:AR与VR只需要场景有所欠缺

9月8日，“元宇宙”概念股继续大涨，中青报连续两日跌停。汪顺科技、数字视频、歌尔股份和凯盈网络均有跌停。纳入Wind虚拟现实指数的55家公司中，9月8日上涨的有47家，其中10只股票涨幅超过10%。

目前元宇宙点燃的资本市场主要涵盖游戏公司和AR/VR产业链，它们都是元宇宙的子集。所谓的元宇宙，简而言之就是一个与现实相连的虚拟平行世界，通过VR等交互设备带来身临其境的沉浸感。这个词来自科幻作家尼尔斯蒂芬森(Neal Stephenson)1992年写的小说《雪崩》。近两年，在对标美国游戏平台Roblox、社交霸主脸书等公司提到元宇宙的愿景后，元宇宙的概念迅速传播开来。

到了2021年，元宇宙已经成为国内科技界的一个热词。近日，收购VR公司PICO，进一步引爆了元宇宙市场。郭盛证券指出，元宇宙是一个沉浸式的虚拟空间，用户可以在其中从事文化、社交和娱乐活动。元宇宙的核心在于承载虚拟资产和虚拟身份。区块链、游戏、网络计算能力和虚拟现实显示是构建元宇宙的四大技术支柱。

不难发现，很多流行的概念都可以归为元宇宙，但其实元宇宙的发展还处于起步阶段，炒作和泡沫也在其中。很多虚拟现实行业人士告诉21世纪经济报道，由于新概念的引入，资本市场会有短期波动，探索元宇宙需要时间。但从长远来看，人们更关注硬件产业链的发展，只有在硬件更加普及，底层核心技术更加成熟之后，才能带来新的突破。

巨头涌入元宇宙，AR/VR投资回暖

在元宇宙的子行业中，游戏和AR/VR无疑是最受关注的赛道。根据《招商局研究报告》，英伟达、谷歌和腾讯正在进军元宇宙。根据IDC的预测，2020年至2024年，全球虚拟现实产业将以年均54%的速度增长。随着新技术的不断发展，虚拟现实元宇宙相关产业将会爆发。

比如游戏方面，今年4月，热门游戏《堡垒之夜》的母公司Epic Games获得新一轮融资10亿美元，是今年以来元宇宙最高的融资额；上半年，游戏开发工具公司Core Games、VR社交游戏公司Rec room、云游戏科技公司李年科技都获得了数百万、数亿美元的融资。

再看VR圈，VR行业很早就提出了元宇宙的想象，但随着前两年的落寞，元宇宙并没有普及。然而，今年以来，虚拟现实行业又掀起了新一轮的投资和布局热潮。根据HTC VIVE此前公布的数据，在过去的100天里，发生了50多起XR投资事件。50个投资案例中，单垂直领域数量最多的行业是医疗，有10个案例。

以脸书为例。2014年，它以20亿美元收购了Oculus。目前，Oculus是全球排名第一的VR设备，脸书也投资了多家VR游戏和内容公司。最近，脸书开始对名为地平线工作室的虚拟现实会议办公软件进行公开测试，该软件为团队提供跨虚拟现实和网页的虚拟空间。用户通过他们的VR设备Oculus Quest2进入虚拟会议室，一起工作。在扎克伯格看来，AR/VR将超越智能手机和个人电脑，成为下一代主流计算平台。

据悉，苹果首款AR/VR头戴式显示器最早将于2022年发布，目前苹果已经完成了三款AR/VR芯片的物理设计，均已进入电影制作阶段，即将投入试产，并将交给TSMC量产，采用5nm工艺技术。

从国内企业的角度来看，有消息称，HTC即将推出VR平台Beatday的测试版。

值得注意的是，元宇宙目前还不成熟，还处于概念阶段。中信证券研究报告指出，元宇宙所描述的虚拟世界有望给社会带来娱乐模式、社交模式、社会运行效率的提升、个人价值的重新发现等变革。但在数字基础设施、终端设备、内容、虚拟货币等方面仍需不断发展和突破，有望成为新的长期探索方向。

其中，以AR和VR为代表的虚拟现实领域更受追捧。随着需求和产业链的发展，AR和VR行业开始了新的成长期，尤其是移动性和便携性更强的AR设备，备受关注。目前覆盖的应用场景越来越广，包括AR社交、AR游戏、AR教育、AR远程控制、AR在线零售、AR测量、AR导航、AR旅游；VR观影、VR游戏、VR教育、VR展览游、VR培训等等。但需要指出的是，目前AR和VR设备的市场基础仍然较低，产业链仍处于潜伏期，市场仍在等待消费级设备和杀手级应用的出现。

尤其是硬件产业链还不成熟，缺少刚需场景。目前无论AR还是VR，客户主要面向B端，功能以游戏和娱乐为主。虽然有一些非常成功的C端消费应用，但还是比较稀缺，核心的刚需应用还不够。当然，如今的头戴式设备可以提供沉浸式服务，可以给用户带来惊人的体验。然而，这些不仅仅是需要的。面对高昂的成本，可供选择的方案很多，用户并没有因为视听升级而大幅增加付费。

有业内人士指出，必须大幅降低头戴式设备的价格，才能达到相应的市场规模。早期消费型的价格太高，几乎没有。

一方面，AR、VR等终端产品的普及十分关键，硬件产业直接承载着内容，另一方面，与硬件产业链息息相关的芯片等关键技术的进一步发展，也直接决定了产业话语权的把控，目前AR、VR上下游产业链中，最关键的几个技术，包括精确传感、动作跟踪、3D光学成像、专业视觉计算芯片，以及AR、VR操作系统和计算平台都处在搭建阶段，而且技术方向很不明朗，话语权更多地掌握在国外高精尖企业手中，比如需要高通、英伟达提供算力芯片。整体而言，硬件产业链逐步成熟，将为元宇宙发展提供更坚实的基础。