向下游药企供应尼古丁 曲线进入电子烟市场

连续两天企业公布烟草专卖许可行政许可决定，药企盯上电子烟？6月14日，润都股份发布公告称，公司全资子公司收到国家烟草专卖局出具的《烟草专卖许可证行政许可决定书》。药企正在通过原料进入电子烟市场。前天晚上，金诚药业表示，通过烟草专卖生产企业的许可，可以向电子烟下游市场提供相应的尼古丁。根据润都股份此前在互动平台上的声明，其尼古丁项目已进入试产阶段。业内人士认为，在仿制药一致性评价、带量采购等医药政策的推动下，整个医药行业面临变革。通过向下游市场提供尼古丁，药企可以曲线进入电子烟市场，从而找到新的增量。

两家公司相继获行政许可

6月14日，根据润都股份披露的公告，公司全资子公司润都荆门公司收到国家烟草专卖局出具的烟草专卖许可证行政许可决定书。润都荆门公司向国家烟草专卖局提交了(新设立的)烟草专卖生产企业许可证申请，由国家烟草专卖局依法进行审查。润都荆门公司符合法定条件，决定准予(新设立)。

同样，金城药业6月13日公告称，公司全资子公司金城医用化工收到国家烟草专卖局出具的《授予烟草专卖许可证决定书》。根据该决定，国家烟草专卖局依法对晋城医用化工申请(新设)烟草专卖生产企业许可证进行了审查，认为符合法定条件，决定予以(新设)。

但目前上述两家公司均未获得国家烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证。金诚证券部相关人士今日对北京商报记者表示，目前公司只收到一份行政许可决定书，基本确认可以拿证，但仍在办证过程中。“这个证还没拿到。后续有了之后，公司会再公布里面的具体信息。”金诚证券部相关人士表示。

电子烟行业一位负责人今日对北京商报记者表示，领取此证意味着企业主在过渡期(9月30日)结束后，可以继续从事许可范围内的经营。“目前，国家烟草局受理2021年11月10日前有相关业务的现有企业实体。这些企业需要在这个日期之前开展相关业务，所以现在就可以申请这个牌照。计划新增这类业务的企业，只能在9月30日以后在国家局网站上申请。”

上述负责人介绍，生产企业的许可有三种，分别是生产电子烟产品、电子烟雾产品、电子烟用尼古丁。这三种证照不能兼顾，需要分别办理相关证照。

目前润都股份和金诚药业已经申请了电子烟用尼古丁的许可证，主要针对电子烟用尼古丁生产厂家。金诚医药董秘也曾公开表示，金诚医药目前只生产电子烟原料，不直接生产电子烟终端产品。润都股份此前也公开表示，公司尼古丁项目已进入试生产阶段。

针对相关情况，北京商报今日记者联系了润都股份，但截至发稿，尚未收到任何回复。

打造新增长点

润都股份和金城药业近两年业绩波动较大，向电子烟市场延伸也被视为创造新增长点的举措。

金城医药是以头孢中间体起家的。受“抗性限制令”影响，2011-2012年上市之初，金诚药业经营业绩大幅下滑。上市后，金诚药业已向医药化工中间体上下游产业链和生物制药领域延伸。目前，公司已形成头孢类药物中间体、终端制剂、生物制药和特色原料药、其他医药化工产品四大业务板块。然而，2018-2019年，金诚药业净利润负增长，增速分别为-7.84%和-22.96%。到2020年，金诚药业将巨亏4.89亿元。尽管2021年业绩增长，但金诚药业头孢菌素系列产品、医药产品及其他医药化工产品的毛利率呈负增长趋势。

润都的主营业务包括化学制剂、化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售。2020年至2021年，润都股份营收分别下降7.89%和5.01%。润都股份在财报中提到，围绕集中采购和一致性评价政策，公司将加强潜在客户的开发，提高产品质量，提供差异化的产品和服务，为公司业绩增长提供动力。

相对于国家压榨高“水分”药物，投入巨资研发创新药物的制药环境，电子烟市场有一定的发展前景。盘古智库高级研究员蒋寒今日对北京商报记者表示，电子烟整体的需求是客观存在的，中国的电子烟需求呈现稳定增长的趋势。在此背景下，药企的布局有其合理性。目前电子烟市场可能出现的情况是部分原有电子烟企业受到限制，但传统烟草企业可能会进一步布局电子烟，因此市场仍有一定的发展前景。

上述电子烟行业负责人表示，去年以来，国家一直在加强对电子烟市场的监管，推动电子烟行业从野蛮生长走向规范发展。目前，各电子烟品牌商、生产厂家、零售店主都在积极申请相应的牌照，各地的牌照也在有序发放中。目前审批顺序是自上而下的流程，说的是只有上游企业符合法律法规，只有下游企业符合。作为最先拿到证书的产品生产企业，比其他后拿到证书的企业在市场开拓上更有优势。

据悉，金城医药主要制造合成尼古丁，而国产提取尼古丁必须使用。金城证券部相关人士表示，公司目前有合成烟碱和提取烟碱两项技术。获得许可后，可以向中国提供提取的尼古丁。同时，他还表示，目前上述业务在公司整体业绩中占比很小。