计算机是一个怎样的行业？

计算机行业涉及技术细节较多，行业研究有一定门槛。但是，有门槛不一定是坏事。本文将从计算机行业分类、发展趋势、主要关注点等角度，带你“跨越”计算机行业研究的第一道门槛。

一、计算机行业分类

从商业模式来看，计算机行业一般分为四类：硬件公司、软件产品公司、行业解决方案公司、集成公司。

硬件是指生产IT基础设施硬件的公司，比如生产服务器的公司。硬件占a股计算机公司总数的10%左右，数量在20家左右。这类公司的商业模式类似于电子公司。他们都有生产线，依靠硬件产品的销售获得收入。硬件公司一般采用成本领先策略，依靠规模效应和管理优势，以较低的成本生产商品，从而在销售端获得较大的市场份额和规模效应，形成正反馈。

软件公司是指生产和销售标准化软件产品的公司。比如我们平时用的办公软件，就是一个标准化的软件产品。一方面，软件产品标准化程度高，所以销售毛利率高；另一方面，消费者往往对这类软件有很强的依赖性，转换成本高，产品粘性大。因此，软件产品公司一般采取市场领先战略，目标是获得更高的市场份额，软件产品行业容易形成一家独大的格局。

行业解决方案公司通过定制为客户提供特定的解决方案。与软件产品相比，该解决方案不太标准化，需要定制开发。同时，在交付解决方案时，需要在客户现场部署，并提供具体的实施步骤。

集成公司的业务范围比行业解决方案公司大，涉及前期的IT咨询设计、设备采购、软件开发实施、后期运维等。我们可以理解为总承包业务。一般集成公司的收入都比较大，因为公司的订单往往包含了很大一部分代客户采购硬件的业务。

从横向来看，一般软件产品公司盈利能力较强，毛利率一般在60%以上，净利润率一般在20%以上。一些优秀的软件产品公司，毛利率超过80%，净利润率超过30%。行业解决方案公司产品化相对较弱，毛利率一般在40% ~ 60%，净利润率一般在15% ~ 20%。整合后的公司盈利能力相对较弱，毛利率普遍低于40%，净利润率普遍低于15%。大部分硬件公司的毛利率和净利润率较低，类似于集成型公司。

另外，计算机公司也可以根据下游客户的类型进行分类。政府、金融、运营商三大行业对IT建设需求很大。a股约70%的计算机公司为这三个行业提供产品或解决方案。除此之外，制造业、医院、学校也是比较大的下游客户。了解不同下游客户的IT需求和议价能力，有助于分析计算机公司的成长性和竞争力。

二、计算机行业的发展趋势

全球计算机产业经历了几轮发展，目前正处于从移动互联网向万物互联的转型阶段。计算机行业的每一轮发展都需要底层计算平台的改变，比如从PC到手机的改变，从功能机到智能机的改变。随着5G的普及，未来将会出现一个新的底层计算平台。

从更微观的角度来看，计算机行业目前正在经历三大变革：一是云化，属于基础设施。与传统架构相比，云计算架构具有投资少、易于扩展的优势。目前国内云计算发展如火如荼，替代传统架构还有很大空间。第二个是AI。云计算的发展大大增加了数据量，催生了大数据分析，为人工智能算法的优化提供了“燃料”。第三，开源。“开源”就是把软件的源代码公开，让大家去修改、改进、创新，成果共享。与“闭源”相比，“开源”由于其开源性，允许用户进行二次开发，不受开发者的限制，从而促进了行业的快速迭代和发展。软件底层代码开源是近几年行业的趋势。尤其是一些科技巨头为了构建生态圈，纷纷公开自己的软件代码。目前云计算、人工智能等领域大部分技术的底层代码都是开源的。

与国外成熟市场相比，国内计算机产业发展水平还有较大差距。计算机行业的许多领域仍然需要购买外国产品。但在一些新兴领域，如云计算、人工智能等，国内企业正在快速追赶，在一些细分领域已经做到了世界前列。

三、计算机行业的主要关注点

下游客户需求分析是计算机行业分析的重要组成部分。下游客户的业务状况将直接影响IT投资的意愿和能力。比如，资本市场的繁荣程度直接决定了证券公司、基金公司的经营状况，进而影响其IT需求。从历史上看，资本市场景气度高的时候，对应的电脑公司订单也不错。需要注意的是，由于电脑公司下游客户分散，数据透明度低，难以进行定量分析，因此需要其他方法来辅助下游客户需求的研究。

抓政策研究对于计算机行业分析同样重要。直接的需求分析对于计算机行业来说比较困难，我们往往可以通过国家政策的变化来预测行业需求的变化。比如受政策影响较大的网络安全行业，分级保护和分级保护政策的实施，明显增强了客户购买网络安全产品的意愿，使得IT公司订单增加。此外，我们还可以通过观察科技巨头的“动作”来帮助了解行业趋势。研究R & amp这类公司的投资或营销方向将有助于投资者判断行业趋势的变化。

一般来说，计算机行业的硬件、软件和服务联系紧密，整体运营以轻资产为主，受宏观政策和下游市场需求影响较大。随着云计算和人工智能等技术变革，计算机行业有望推陈出新，迎来新的增量空间。