欧科云链研究所:数据中心的过去和现在

  • 2020-08-25 17:46
  • 中国网财经

目前,世界上许多国家的中央银行都在研究中央银行的数字现金。根据克里斯蒂安对全球63家央行的问卷调查,所有受访央行都已开始研究数字现金的理论和概念,约49%的央行已进入概念测试/验证阶段,约10%的央行已进入开发/试点阶段。

从使用场景和对象来看,央行的数字现金分为通用(也称为零售)和批发;前者主要面向公众,而后者主要用于央行和金融机构之间。根据调查,13%的央行正在研究批发央行数字现金,31%的央行正在研究零售央行数字现金,56%的央行同时在研究批发和零售央行数字现金。

目前,大多数国家已经意识到中央银行数字现金的重要性,但他们对发行中央银行数字现金持谨慎态度。调查显示,在短期内(三年内),超过85%的央行不太可能或非常不可能发行任何央行数字现金,只有3%的央行将在短期内发行零售央行数字现金。

大多数计划在短期内发行数字现金的央行是一些小国的央行。在这些小国发行央行数字现金的目的主要是为了摆脱经济困难或重建货币体系。例如,在委内瑞拉,受严重的国内通胀和美国经济制裁的影响,2018年,委内瑞拉政府发行了一种名为“石油硬币”的数字现金,以摆脱困境。每种石油货币都有一桶委内瑞拉原油作为实物抵押,参考价格为60美元,发行量为1亿份。

事实上,比特币诞生后,发行数字现金的技术趋于成熟。如今,当私营部门甚至个人能够开发数字现金时,央行发行数字现金并不困难。问题的关键在于:我们需要什么样的央行数字现金?

中央银行的数字现金不仅带来了货币操作的复杂性,也对金融系统产生了较大的影响。盲目发行央行的数字现金不仅不会达到预期的效果,反而会更容易以失败告终。如上所述,委内瑞拉的财政状况没有得到改善,也没有避免美国实施的制裁,甚至其居民也出售了大量石油硬币。

真正的央行数字现金不仅仅是发行那么简单,而是如何在发行后的流通和交易过程中更好地服务于社会经济发展、央行的政策目标和金融监管要求。正如周小川所说:“央行的数字现金需要体现以下原则:一是提供方便和安全;二是在保护隐私和维护社会秩序与打击违法犯罪行为之间取得平衡;第三,有利于货币政策的有效运行和传导;第四是保留对货币主权的控制。

目前,DCEP已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、测试等工作,并已在深圳、苏州等城市进行测试。从披露的功能和操作来看,中国引入的DCEP是第一个真正意义上的央行数字现金。具体设计细节如下:

(1)发行端:一种货币,两家银行,三个中心

根据姚谦在《中国法定数字货币原型构想》中的解释,央行数字现金系统框架的核心要素是“一种货币、两家银行和三个中心”。其中,“一种货币”指中央银行的数字现金,“两家银行”指数字现金发行银行和数字现金银行银行,“三个中心”指认证中心、注册中心和大数据发行中心。

根据公布的数据,DCEP有两个特点:第一,它是M0的替代品;第二,它没有利息。

在货币统计方面,M0是流通中的现金,M2是M0的活期存款,M3是在M2基础上增加的定期存款和储蓄存款。DCEP被归类为M0,因为中央银行的数字现金本质上是电子现金,也就是说,最初的现金载体从纸质或金属形式转变为电子形式。

DCEP不计息,主要是为了保证商业银行存款的安全;由于DCEP本身的安全性高于银行存款,一旦支付利息,人们就有动机将银行存款转移到他们的数字钱包中,导致“金融脱媒”。当然,如果DCEP有利息,它将突破“流动性陷阱”的限制,实施负利率政策的效果会更好,这种货币工具的使用在未来也不会被排除。

(2)运营端:双层运营体系

在中央银行的数字现金操作中,DCEP采用“中央银行-商业银行/其他操作机构”的两级操作系统,即中央银行首先将DCEP交换给商业银行/其他操作机构,然后由商业银行/其他操作机构向公众交付。为什么要采用双边操作系统主要是基于以下三点考虑:

首先,如果采用单层操作系统,意味着中央银行要直接面对所有的DCEP用户,这就回到了计划经济时代的“统一中央银行”时代,不符合现代中央银行的功能要求,不利于DCEP的未来发展;

其次,商业银行和其他支付机构在信息技术基础设施应用和服务系统方面趋于成熟。双层经营体系要求商业银行进行DCEP相关研发,鼓励银行间的市场竞争,有助于充分发挥商业机构的人才和技术优势;

最后,也是最重要的一点,与银行存款相比,DCEP具有一定的竞争优势。如果采用单层操作系统,将直接导致银行存款流失和“金融脱媒”现象。因此,有必要采用双层操作系统,以避免对当前金融体系的影响。

在双层经营体制下,DCEP主要表现出两个特点:

商业银行如果想将DCEP投入市场,就必须向央行支付100%的准备金,这保证了DCEP是一种有实际价值的货币,是央行的债务,由央行担保,是一种国家主权货币。

DCEP采用银行账户松耦合的形式,即DCEP用户的钱包不需要与银行账户绑定,交易转账不依赖银行账户,这是与支付宝/微信等第三方支付的最大区别。

(3)支付终端

在用户终端,DCEP主要显示三个特征:

首先是隐私保护和打击犯罪之间的平衡。出于公众正常经济生活的隐私需要,DCEP应该受到保护,因此必须实现可控匿名。目前,网上支付和银行卡支付不能匿名,因为它们绑定到传统的银行账户,但DCEP可以做到这一点。同时,为了打击洗钱/资助恐怖主义等非法和犯罪活动,DCEP将向中央银行披露交易数据,并使用大数据来识别犯罪活动的一些特征。

二是双重线下支付功能。网上银行和支付宝等第三方支付工具在交易时需要联网,否则无法交易;通过DCEP的双离线支付功能,即使双方都离线,只要两部手机接触并交换钱包钥匙,转账交易就可以完成。

主要用于小型零售场景,有资金和时间限制。对于前面提到的双网下支付功能,央行公开的技术专利还没有说明在双网下如何解决“双花问题”,但是“双花问题”不能只靠技术来解决。在现实中,我们可以依靠法律制度和监管措施来确保用户不敢作恶,或者可以在“双花”发生后付费。此外,央行规定DCEP只能面对小规模零售场景,这个问题可以通过时间和金额限制来解决。当然,除上述因素外,对金额和时间的限制也是出于保护商业银行和防止“金融脱媒”的考虑

基于上述特征,DCEP与实物现金、第三方支付余额账户、银行存款、比特币等资产存在很大差异。我们很清楚,如下所示。

值得注意的是,从资金的功能和形式来看,自2019年央行发布通知以来,支付宝/微信的余额与DCEP最接近,但目前行业仍将余额宝和微信的资金归为M2类(非存款类金融机构存款),在银行账户耦合、用户隐私保护和线下支付等方面也存在差异。

同样,在天秤座和USDT等稳定货币之间的差异中,央行的数字现金由政府发行,而天秤座和USDT的数字现金由私人机构发行,由美元或其他货币担保。从法律角度看,DCEP具有无限的法律补偿,即当我们使用DCEP进行支付时,商家不能拒绝;然而,天秤座和USDT没有无限的法律赔偿,所以商人可以拒绝他们。

从历史发展的趋势来看,货币总是随着技术进步和经济活动的发展而演变。从早期的实物货币、贵金属货币到后来的信用货币,都是适应人类商业社会发展的自然选择。作为上一代的货币,纸币的技术含量很低。从安全性和成本的角度来看,被新技术和新产品取代是大势所趋。特别是,随着互联网的发展和全球支付方式的巨大变化,数字现金流通体系的建立对金融基础设施建设和促进经济升级起到了非常重要的作用。相信DCEP正式启动后,将对中国乃至全球经济产生巨大影响。

作者简介:

欧科云链研究所是欧科集团的一个研究机构。其主要研究内容是围绕区块链产业和数字现金。它与政府、企业和大学有着密切的合作关系,并在行业内享有一定的声誉。欧科云连锁集团是全球领先的区块链产业集团,总部位于中国北京,在美国、欧洲、韩国和日本等10多个国家和地区设有分支机构或办事处,其欧科云连锁已在香港交易所上市。

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