拆解苹果“盲箱”产业链频繁跨境“备车”

虽然关于苹果造车的谣言几乎每年都有，但是最近关于产业链囤货和提前出车的新闻特别抢眼。从正在崛起的新能源产业链到苹果的传统消费电子产业链，苹果汽车的“盲箱”正等着被拆解。

记者采访了消费电子和汽车产业链中的人士，发现业界对苹果的造车能力持谨慎乐观态度，但对能否提前推出汽车持怀疑态度；此外，苹果的软件生态对汽车行业的智能创新也在意料之中，软件价值上升，而苹果手机产业链中的一些公司也开始跨界备车。

汽车智能化趋势

关于苹果造车的新闻最早可以追溯到2014年。当时有传言称代号为“泰坦计划”的造车项目已经启动，并多次从特斯拉等公司招人。后来透露，苹果在独立造车或者作为技术供应商的角色上有分歧。

据媒体报道，苹果近日向何达、工会-KY、鹤琴、福田等台湾汽配厂提出备货要求；预计苹果汽车将于2021年9月上市，比原计划至少提前两年。相关台湾工厂因为提前备货，订单爆满；此外，苹果正在与TSMC合作开发自动驾驶汽车芯片，并探索在美国建厂的可能性。

苹果造车和轿车最早出现在2021年的消息被天丰国际分析师郭明皮质疑，他认为市场对Apple Car过于乐观。目前，苹果制造汽车，面临R&D设计、供应商、市场竞争力等多重不确定因素。郭明说，苹果汽车要想成功，关键不是硬件，而是大数据和人工智能，但苹果并没有表现出显著的竞争优势。

业内也有乐观的声音。时代伯乐汽车行业研究员朱自清对证券时报e公司表示，新车发布是一种灵活的操作，往往车企会提前三年发布新车；至于汽车本身，预计苹果不会深度介入传统汽车制造。毕竟这个领域的毛利率低，可能会有更多的人去找代工或者贴牌生产，而关键力量应该在智能驾驶领域，可以结合自身优势。

有报道称，从宏观趋势来看，中国汽车市场持续爆发，欧洲国家设定了禁止燃油车的时间点，保持智能化和电气化方向不变；另一方面，技术上，新能源汽车在续航里程和自动驾驶方面更加成熟，消费者对新能源汽车的接受度也越来越高，这为苹果制造汽车提供了机会。

据工信部初步统计，2020年我国新能源汽车销量将达到130万辆，远超行业预期；基础设施方面，全国累计建成充电站4.3万座，电站528座，各类充电桩150万根，建成约4.9万公里的快速充电网络。

百年电池委员会主席余清娇(博客，微博)对证券时报e公司表示，新能源汽车时代和智能互联网汽车时代还没有真正到来。各国禁止销售燃油车的计划大多是2030年到2040年，但汽车电气化、智能化的趋势已经定下，肯定会吸引越来越多的行业巨头跨界。如果苹果在过去三年里制造汽车，预计将加速这一趋势。

意大利一家新能源汽车供应商告诉记者，他相信苹果拥有财力、资源和强大的供应商管控能力，苹果可以充分发挥消费电子供应链管控在汽车行业的优势。然而，一旦苹果涉足汽车制造，也需要面对产能瓶颈和质量控制的问题。

汽车分析师张翔告诉证券时报e，如果苹果造车，将成为第一家进入汽车行业的手机厂商，这是一个里程碑式的事件，将带动更多手机厂商进入汽车行业造车。苹果作为一家科技公司，拥有丰富的生态系统应用，可以转化到汽车领域，有望对汽车软件产生重大影响。

“如果苹果制造一辆汽车，它可能会让自己的汽车与其他汽车进行不同的竞争，并为自己的汽车提供更好的生态系统服务。”张翔说。

如果以特斯拉为参照，软件价值就成了估值的关键因素。摩根士丹利汽车行业分析师亚当乔纳斯(Adam Jonas)表示，特斯拉的商业模式将从汽车销售转向高利润软件和服务收入。去年11月，摩根士丹利(Morgan Stanley)提出收购特斯拉(Tesla)股票，这是过去三年来的首次。汽车软件是特斯拉的关键价值。据国信证券(002736)称，2025年软件销售收入将占特斯拉总收入的14%。

特斯拉的全自动驾驶功能(FSD)是世界上最昂贵的自动辅助驾驶产品。2020年7月以来，FSD国内价格从5.6万元涨到6.4万元，相当于3型最低价格的1/4；在北美市场，FSD的价格最近已升至1万美元。特斯拉CEO马斯克甚至表示，未来FSD的价格可能会超过10万美元。

从整个行业来看，软件成本的比重也在迅速增加。据德勤测算，预计到2030年，软件成本在整车物料清单中的比重将从目前的不到10%上升到50%。这里的软件包括程序开发、AI算法、操作系统，以及软硬件高度集成的控制器、芯片等电子硬件。

另一方面，新能源汽车的集成度更高，间接降低了硬件升级的成本。以特斯拉为例，高度集成的汽车只有车身控制器和中央控制器，汽车可以通过匹配软件在线升级嵌入式硬件(OTA)，这样汽车等更换频率低的耐用消费品也可以像智能手机一样迭代升级。

朱自清说，OTA是未来的趋势，软硬件脱钩是OTA发展的需要，所以持续升级本质上涉及到软硬件的关系。前述新能源汽车供应商告诉记者，从长远来看，汽车行业正在经历智能化变革，未来车辆数量可能不会增加，但更重要的是提供“智能出行体验”。

软件定义汽车价值

朱自清表示，参考苹果手机进入中国后的发展历程，并没有对中国手机产业构成威胁，反而促进了中国手机产业的发展；特斯拉进入中国类似苹果手机，优化了中国汽车产业链，发展了一批优秀的国内供应商。

值得注意的是，苹果的汽车制造产业链主要集中在台湾企业，而不是老牌的欧美汽车零部件厂商，与特斯拉供应商高度重叠。

新闻中提到的库存苹果车的企业中，何达工业是内齿轮制造商和特斯拉供应商，生产重型机车、汽车、工业机械的齿轮等传动部件，产品主要出口欧美。财务报告显示，公司营业收入于2020年9月开始恢复增长，11月同比增长20%，呈现明显的扭亏为盈和扩大生产的态势。此外，FTU -KY被誉为特斯拉概念股的指数制造商，从事汽车线束生产，运营利润率创历史新高。

一家从事a股新能源车载充电器业务的上市公司相关负责人向记者透露，特斯拉挖了不少苹果人做采购，采购对象主要是原苹果供应链企业。负责人表示，苹果有财力、资源，更重要的是有强大的供应商管控能力，可以在汽车行业发挥作用，强调自主和控制是巨头们的一致目标。

朱自清指出，对于汽车来说，电池、电机、电子控制、自动驾驶系统等核心部件，未来必须掌握在汽车制造商手中；手机也是如此。最核心的是手机厂商必须自己拿着。苹果在智能手机上也是如此布局，从基带芯片到电源管理芯片，从自主研发到收购，一步步控制手机核心；特斯拉自主研发的芯片和平台，相比之前使用NVIDIA芯片的自动驾驶平台，成本降低了20%。

巨头产业链的重合

从造车进度来看，苹果手机产业链有限公司已经将目光投向汽车领域，结合自身优势和跨境布局。

其中，富士康动作频繁。去年，富士康不仅发布了电动汽车底盘和软件平台“MIH EV开放平台”，还宣布将于2024年推出固态电池；富士康也化身为“白衣骑士”，计划投资2亿美元在百腾汽车，目标是在2022年第一季度开始量产百腾汽车的概念模型M-Byte。

此前，富士康母公司鸿海集团董事长刘洋伟表示，2025年至2030年，全球电动汽车市场将达到每年3600万辆，富士康的目标是在2025年至2027年赢得10%的电动汽车市场。目前，富士康正在与多家汽车厂商洽谈合作，未来将有约300万辆汽车使用其平台。

电子行业分析师告诉记者，苹果如果造一辆车，会有机会考虑原供应链厂商，但估计以台湾企业和外资厂商为主。

但朱自清表示，参考苹果手机进入中国后的发展历史，苹果推动了中国手机产业链的优化升级；特斯拉对中国产业链的影响也经历了类似的过程。它优化了中国的汽车产业链，发展了一批优秀的国内供应商，所以国内供应链也有望在苹果的汽车制造中“分一杯羹”。

在a股中，兰斯科技(300433，股吧)不仅是苹果盖的供应商，也是特斯拉全球一流的核心供应商。去年，公司抛出了150亿元的固定融资计划，其中一个融资项目是投资45亿元建设“长沙花园汽车玻璃及大型功能面板项目”。据兰斯科技2019年年报显示，2019年大型防护玻璃营收达到37.94亿元，同比增长近40%，是兰斯科技增长最快的业务板块。根据西南证券(600369，古巴)的研究报告，公司已经进入特斯拉的供应链，是中控面板和B柱的主要配套供应商。

苹果和特斯拉的另一家供应商安捷科技(002635，库存吧)设定业务发展目标，加速新能源汽车零部件业务。去年，该公司披露将筹集15亿元，其中4亿元投资于新能源汽车和信息存储设备零部件的扩建项目。

据报道，安捷科技已为国际知名新能源汽车客户提供金属零部件，目前正在切入新能源汽车的MIM零部件业务。

在回答投资者提问时，水晶光电指出，汽车电子的发展是公司的重要组成部分。该公司已经将其产品用于车载摄像头，其并行显示系统(HUD)产品目前正在与汽车制造商合作小批量生产。

最近，半导体公司在汽车芯片业务上投入巨资。今年1月，文泰科技控股股东文天霞(600745，股吧)投资建设了一个12寸晶圆制造项目。此外，华润微、长江电子科技(600584，共享)、通福微电子(002156，共享)发布的固定收益计划涉及功率半导体封装测试、车载产品智能封装测试、汽车电子等相关项目。