沃尔沃年底评估IPO可能性 这次真的有必要独立上市吗

沃尔沃上市之路又有新进展。

5月13日，沃尔沃发表声明称，董事会决定评估今年年底在斯德哥尔摩证券交易所上市的可能性。同时声明指出，最终是否上市要看市场环境，不能保证上市。

这位官员表示，此次IPO的目的是进一步推动沃尔沃汽车向电气化、智能化转型，巩固沃尔沃汽车和豪华车的市场地位。

对于这一上市计划，沃尔沃CEO汉克萨缪尔森表示，如果在斯德哥尔摩证券交易所成功上市，将为全球投资者参与公司发展和分享成果创造机会。

早在2016年，就有传言说要IPO的沃尔沃在上市路上并不顺利，经历了IPO失败，也有与母公司吉利整体IPO的消息。这一次，一直在寻求从吉利获得更多独立性的沃尔沃似乎决心实现独立IPO。但正如沃尔沃在声明中所言，沃尔沃独立上市仍面临诸多不确定因素。

合并还是IPO？

自2010年吉利集团收购沃尔沃汽车100%股权以来，两者的合并话题成为市场焦点。毕竟，尽管吉利收购了沃尔沃，但沃尔沃仍然保持独立，不能把这个二线奢侈品牌的技术拿来自用。

吉利确实计划了合并。2020年2月，吉利汽车在港交所宣布，正在与沃尔沃讨论合并重组的可能性，如果重组实现，将成为全球集团。这个消息也受到市场的青睐。有证券分析师认为，吉利和沃尔沃的合并有望冲击中国市值最高的汽车集团，吉利控股也将成为真正意义上的“跨国公司”。

但今年2月，吉利又发布公告，宣布沃尔沃维持独立结构，取消合并计划。

公告显示，双方达成的最佳合并方案将扩大合作业务，为动力总成、三大动力技术、高自动化驱动等技术业务领域带来更大价值。

对于沃尔沃来说，登陆资本市场是必然趋势。合并取消的消息尘埃落定后，有人猜测沃尔沃将寻求独立IPO。吉利在最新的首次公开募股计划中表示，如果沃尔沃成功上市，将保留其最大股东的地位。

上市仍存风险

对于此次沃尔沃IPO，吉利控股集团董事长、沃尔沃汽车董事长李书福表示：“过去十年，我们全力支持沃尔沃汽车的转型发展。展望未来，沃尔沃汽车将保持加速发展趋势，抓住电气化改造的历史机遇，为用户提供安全自动驾驶技术。

尽管吉利有所进步，但沃尔沃面临的风险仍然难以忽视。

沃尔沃在2018年经历了一次IPO失败，当时吉利对沃尔沃的估值在160亿至300亿美元之间，但根据投资者的反馈，沃尔沃的估值在120亿至180亿美元之间。不排除中美贸易战的影响，但沃尔沃估值失败仍然是吉利决定推迟IPO的主要原因。

知情人士透露，吉利只有在沃尔沃估值超过300亿美元时才会推动IPO，今年3月，市场对沃尔沃的估值为200亿美元。目前沃尔沃的估值虽然有所提升，但仍低于吉利的预期。另外，沃尔沃这几年的负走势，“低频共振”问题降低了口碑，未来估值能否稳步上升，弥补吉利的收购成本，还是未知数。

据官方消息，沃尔沃IPO致力于加速电气化。值得注意的是，沃尔沃近年来在电气化战略方面非常积极。根据其计划，包括混合动力汽车在内的所有内燃机产品将在2030年完全淘汰，以实现纯电气化发展。但是从其电动车的发展过程来看，这个目标并不容易实现。2019年10月，沃尔沃推出首款纯电动汽车XC40 RECHARGE。专注于高端新能源汽车的宝丽来品牌推出后，性能也差了不少。数据显示，2020年，宝丽来汽车将只投保365辆。