马斯克的“股票”逻辑:从10万辆电动车订单到公司市值破万亿

10月26日，特斯拉以“电动汽车史上最大订单”、“市值破万亿”、“马斯克财富暴涨”、“中国两大中心建成”、“中国营收占全球总量25%”五条消息迅速占据热搜榜前十。

一系列好消息的来源是当地时间10月25日。美国消费者新闻与商业频道报道称，刚刚摆脱破产保护仅4个月的赫兹国际汽车租赁公司向特斯拉下了10万辆汽车的大订单，目的是在2022年底前建立一支电动汽车租赁车队。

根据赫兹的声明，这些特斯拉汽车将在未来14个月内交付。从11月初开始，Model 3汽车将在美国主要市场和欧洲部分地区的赫兹经销店租赁，届时电动汽车将占其全球车队的20%以上。这也是电动汽车市场历史上最大的单笔交易，预计将为特斯拉带来42亿美元的收入。

受此消息影响，截至当日收盘，特斯拉股价上涨12.66%，突破1000美元，收报1024.86美元，市值首次突破1万亿美元大关。特斯拉首席执行官埃隆马斯克(Elon Musk)的身价已经上涨。根据彭博亿万富翁指数，马斯克的净资产约为2810亿美元，比亚马逊创始人贝佐斯高出960亿美元。

尽管如此，特斯拉的市值和马斯克的价值似乎仍未走到尽头。

来自租车公司的10万辆电动车订单

对于赫兹订购的10万辆电动汽车，Wedbush Securities分析师DanIves表示，赫兹汽车租赁行业每年150万至200万辆的需求已经成为特斯拉新销量的主要部分。

“如果赫兹的其他竞争对手不打电话给特斯拉，我会感到震惊。”丹尼尔斯承认批量订单从来都不只是一个。他表示，“赫兹订单的出现代表着一个转折点，那就是特斯拉不仅可以从电动车市场中受益，还可以通过赫兹租车来拓展电动车市场，从而反哺自身。”

他还认为，对于特斯拉来说，在电动汽车价格大幅下降的情况下，这笔交易是向从未驾驶过电动汽车的消费者介绍这项技术的好方法。“每一个进入赫兹租车的消费者，都可以转化为特斯拉的买家。这是一次扩展试驾。”丹尼尔斯说。

作为回应，摩根士丹利也发布了一份研究报告，重申了特斯拉的“增持”评级，并大幅上调目标价至1200美元。研究报告显示，特斯拉克服了前所未有的行业供应短缺，实现了“超常”的销量增长。同时，修正了此前“保守”的估值，将特斯拉2030年的产量预测上调至800万辆/年，高于此前预计的600万辆/年。

显然，赫兹订单的到来扩大了特斯拉的业务范围。在“市值突破万亿元”之后，特斯拉还有发展空间，这似乎已经成为业内默认的事实。

马斯克：公司估值变动源于交付量大增

不过，马斯克在推特上对特斯拉市值的提升表达了自己不同的看法。

按照10万辆电动车的订单，有网友在推特上表示，这是一个巨大而超级的进步，因为租赁车队需要补给，需求巨大。随后，马斯克回应称，特斯拉市值的提升很大程度上取决于产能，而非需求。他认为，特斯拉产能开始攀升，交付量大幅增加，是推动股价上涨的原因。

根据特斯拉最新的财务报告，截至2021年第三季度，特斯拉共生产约62.46万辆汽车，交付62.76万辆，而上海超级工厂生产并销往全球的汽车约占特斯拉总交付量的一半。

数据显示，今年前9个月特斯拉中国累计销量超过30万辆，其中国内销量超过20万辆，出口超过10万辆，有效缓解了特斯拉在美国以外市场的交付压力。

随着交付量的增加，特斯拉也表示要持续努力，防止交付能力成为总交付量的瓶颈。因此，特斯拉在其财务报告中指出，未来将建立更多工厂，以提高生产和交付能力。

近日，特斯拉还开设了上海闵行交付中心，填补了特斯拉在上海部分地区交付的空白。同时也是上海室内面积最大的配送中心，拥有72个室内配送空间。车主讲座区可同时容纳100人进行送餐培训，提高了送餐效率，缩短了送餐等待时间。

据了解，特斯拉上海闵行交付中心未来将满足特斯拉新车在上海及周边长三角地区的交付需求，预计开业后将成为特斯拉国内单日交付量最高的交付中心。

“双中心”加持，中国营收占全球营收约1/4

据分析，特斯拉这一轮股价飙升，也是受中国营收表现、R&D和数据中心的推动。

10月25日，根据特斯拉提交给SEC的文件显示，今年第三季度，特斯拉在中国市场的营收达到31.13亿美元，同比增长78.5%。今年前三季度，特斯拉在中国累计实现营收90.15亿美元，约占特斯拉全球营收的25%，成为仅次于美国的特斯拉第二大市场。

在中国实现收入增长的同时，特斯拉也在进一步增长。

10月25日，特斯拉中国在官微上宣布，特斯拉上海研发创新中心和特斯拉上海超级工厂数据中心均建设落成，并于近期投入使用。

作为特斯拉首个设立在海外、以整车开发为基础的研发中心，上海研发中心拥有软件、硬件、电子、材料、动力及能源工程等部门，实现了研发、制造、物流一体化的高度集成，不仅确保了新产品开发的速度，还将以更低的成本提升特斯拉产品的可负担性。

据悉，未来特斯拉上海研发创新中心将围绕整车、充电设备及能源产品等进行更多原创开发工作，发展成为与美国研发中心同等规模的综合型研发中心。

另外，按照《上海市数据中心建设导则（2021版）》相关要求，特斯拉也已经完成数据中心相关审批备案要求，并建成特斯拉上海超级工厂数据中心，用于存储工厂生产等中国运营数据。