保时捷再次曝光独立IPO 大众终于放弃“鱼”取“熊掌”？

最近有很多奢侈品牌寻求IPO。沃尔沃登陆斯德哥尔摩证券交易所后，保时捷也被曝准备独立上市。

根据路透社周二的报道，两名知情人士表示，大众集团正在考虑将其豪华品牌保时捷独立上市，以寻求电气化转型所需的资金。不过，知情人士也提到，目前还不清楚保时捷品牌最终是否会上市。

据市场分析，目前保时捷品牌估值约为800亿至1050亿欧元。大众汽车目前的市值是1150亿欧元。

保时捷的高估值无疑给母公司大众集团带来了利益。当日，大众法兰克福股价上涨8.3%。

事实上，这已经不是保时捷第一次报道IPO了。今年3月和6月，有消息称其计划独立上市。然而，尽管保时捷估值高，资本有利，但此次IPO却迟迟未能成行，原因在于大众集团的利益纠缠。

争抢“利润奶牛”

关于保时捷品牌的上市，保时捷及其背后的皮赫家族一直是积极的支持者。

据Handelsblatt报道，保时捷家族和皮赫家族正在考虑出售部分大众汽车股份，以支持保时捷IPO。据了解，保时捷和皮赫家族是大众汽车的最大股东，分别持有大众汽车31.4%的股份和53.3%的表决权。据说，如果保时捷和皮赫家族出售大众汽车的股份，大约可以筹集150亿欧元。出售后，保时捷和皮赫家族仍将是大众集团的最大股东。

作为大众集团旗下的“利润牛”，保时捷的高单车利润率几乎是大众品牌的10倍。即使是在疫情导致各大汽车公司销量暴跌的2020年，保时捷也只是凭借其最大市场中国的强劲需求才跌了3%。

随着趋势的上升，皮赫家族和大众集团都希望从保时捷身上获得更多的利益。今年6月，保时捷和皮赫家族表示，如果保时捷品牌单独上市，将直接入股获得保时捷控制权。

当时大众集团表示，公司正在持续评估保时捷独立上市的可能性，但其独立上市并非第一选项。公司还没有决定是否独立上市保时捷，也不是100%确定保时捷会上市。

至于可能无法上市的原因，大众集团解释称，大众集团股东构成复杂造成了关键障碍。2009年，保时捷启动了收购大众的计划，但最终以失败告终。随后保时捷被大众收购，保时捷家族和皮赫家族成为大众集团的最大股东。

目前，保时捷再次寻求独立上市，保时捷和皮赫家族再次表现出更强烈的控股权欲望，这不可避免地引起大众集团的担忧。

巨头变革时刻

全球汽车工业正在经历电气化浪潮带来的革命。作为汽车巨头，大众集团自然占得先机。

根据大众集团的规划，到2025年，大众集团将在电气化领域投资460亿欧元。在此之前，大众已经在这一领域花费了数百亿欧元，建立了MEB平台，改造了工厂，并与电池供应商签署了巨额订单。

在大众集团7月发布的2030 NEW AUTO战略中，到2030年，大众集团纯电动汽车销量占比将提升至50%。此外，大众已经将目光投向特斯拉，严昊将在2025年超越特斯拉，成为全球最大的电动汽车制造商。

奥迪ag CEO赫伯特迪斯(Herbert Diess)今年3月表示，随着大众集团在电气化领域的不断努力，大众、奥迪和保时捷将承担起转型的重任。根据计划，保时捷将在2030年实现全面电气化。

在变革的当下，大众集团的压力不小，因此“瘦身”成为选择之一。

近年来，大众开始拆分持续亏损的品牌，最先运营的是宾利品牌。2020年10月，大众汽车正式宣布，从2021年开始，宾利被划分为奥迪品牌，不再直属大众集团。随后，兰博基尼，杜卡迪和设计公司也被报道包装和销售。今年7月，保时捷与克罗地亚成立合资公司，布加迪品牌从此由大众集团引入合资公司。

在诸多努力的背后，显然是大众集团想要为电气化转型做好充分准备。毕竟庞大的资金规划必然带来巨大的压力。

此前有投资机构分析，如果保时捷上市成功，可能会给大众带来数百亿欧元的收益。

虽然Diss此前表示大众旗下拥有众多汽车品牌，有足够的资金支持电气化转型，但目前看来，这个汽车巨头不得不开始权衡保时捷独立IPO的利弊。