Xpeng汽车2021年财报:销量向左 亏损向右

3月28日，Xpeng Motors发布了2021年第四季度及2021财年未经审计的财务数据。小鹏的整体交付量相当可观，但与此同时，每年的亏损进一步扩大。

财报显示，2021年，小鹏实现营业收入209.9亿元，同比增长259.1%。其中，汽车销售收入达到200.4亿元，同比增长261.3%。

对比另外两款新车，蔚来2021年全年营收361.4亿元，同比增长122.3%；理想年营收270.1亿元；同比增长185.6%。Xpeng Motors年收入低于蔚来的理想，但增速最高。

此外，小鹏的净亏损仍在扩大。相比上一财年27.32亿元的净亏损，其2021年的净亏损达到48.63亿元。相比蔚来净亏损40.16亿元，理想净亏损3.215亿元，小鹏成为去年蔚来最大的亏损方。

在交货方面，小鹏相对来说名列前茅。2021年，小鹏全年总交付量达到98，155辆，同比增长263%。对比蔚来的91429辆和理想的90491辆，销量相差不大，但小鹏销量增速最快，首次获得新势力年度交车冠军。

基于2021年销量和智能化逐渐步入正轨，Xpeng汽车董事长何提出了对2022年的展望和预期。

如何预定一季度交付冠军？

Xpeng汽车之所以在2021年造车新势力总交付量中独占鳌头，主要是因为主力车型肖鹏P7贡献了一半以上的销量。2021年，P7交付了60，659辆汽车，占肖鹏总交付量的61.7%。

按照200.4亿元的汽车销售收入计算，去年在Xpeng Motors的单车均价为20.41万元。因此，在自行车利润方面，理想和蔚来超过20%，而小鹏的利润为11.5%。

对于2022年第一季度的展望，Xpeng Motors表示，预计2022年Q1交付量为3.35万-3.4万辆，同比增长约151.1%至154.9%。预计一季度总营收72亿-73亿元，同比增长约144.0%-147.4%。

在财报中，Xpeng Motors提到，预计在2022年第一季度锁定新势力的交付冠军。

与一季度3-3.2万辆的理想预期和蔚来2.5-2.6万辆的预测相比，小鹏的交付预期和估值最高。

根据官方数据，小鹏今年1月份交付了12，922辆新车，2月份交付了6，225辆新车。这意味着，即使竞争对手将3月份的销售预测调整为不到1万辆，小鹏仍然有信心在3月份交付近1.5万辆新车。

3月份，为应对原材料价格上涨，Xpeng Motors已宣布提价，上调幅度为1.01万-2万元。这可能也说明目前的涨价对其销量影响不大。

2021年，Xpeng Motors也可能面临供应链紧张的压力。此前，部分P5用户多次被曝因车载电池供应紧张等原因导致延迟发货。

或许是为了保证高销量，何表示，今年的疫情继续影响部分地区的发货。但1月底肇庆工厂升级后，2月中旬恢复生产，3月的交付量将达到去年12月的水平。

用什么奔向25%的毛利率？

除了缩小亏损的目标，毛利率也是造车新势力关注的重点。2021年，小鹏的毛利率为12.5%，同比上升7.9%。但是和蔚来、理想相比，差距还是存在的。

为此，Xpeng Motors制定了新的——中长期目标，将公司毛利率提升至25%以上，并借助规模效应和经营杠杆，各项费用率将持续降低。

除了在售的G3、P5和P7车型，Xpeng Motors今年的重点车型将是小鹏首款5座中大型SUV——G9。

目前，小鹏G9的PT量产样车已经下线，将在第三季度上市

这款重要的机型代表了小鹏软件和研发的高水平。d，也是Xpeng Motors用来进一步增加利润的关键产品。

何表示，包括G9在内的新车型的毛利率，以及公司整体的毛利率都会有结构性的提升。

为了提高长期实力，本着蔚来及其理想，小鹏也加大了研发力度；研发投资。d 2021年支出达到41.14亿元。同时，截至2021年季度末，小鹏手头现金及现金等价物达到435.4亿元，同比增长23.2%，现金流较为充足。

智能化仍是小鹏的“本命”

小鹏对研发的投资；d导致了智能在小鹏的加速普及和迭代。

据官方称，在第四季度交付的P5和P7中，辅助驾驶系统XPILOT

而关于智能化的迭代，何小鹏表示，XPILOT3.5的核心功能城市导航系统（NGP）的研发进展顺利，在获得相关主管部门的审批后，计划于2022年二季度末在首批城市推出新的城市导航系统，届时将落地于P5车型。

XPILOT 3.5 将打通从高速公路到城市的驾驶场景，较 XPILOT 3.0系统，将新加入激光雷达和全新的算法，并全面接入城市 NGP、跨楼层停车场记忆泊车等功能。

今年年底，小鹏汽车计划在G9上开展robotaxi测试，为2026年向无人驾驶过渡做准备。

小鹏汽车还计划，在2023年正式推出XPILOT4.0，届时至少有4款车型支持该系统，并逐步统一小鹏汽车新车型的智能辅助驾驶硬件和软件平台。

在何小鹏看来，相比行业内其他量产的智能辅助驾驶系统，XPILOT4.0会有明显的技术代差。在保障高度安全前提下，新软件具备更全面的使用场景，更广泛的地域覆盖，以及更好的交互和驾乘体验。

“新系统将普及高阶智能辅助驾驶，推动整个汽车交通从手动驾驶到人机共驾时代的加速到来，XPILOT软件的渗透率将比当前显著提高。”因此，按照小鹏的预测，随着2023年XPILOT 4.0的推出，这一选装渗透率将达到50%以上。总而言之，小鹏的智能辅助驾驶，将开始进入到越来越高阶的自动驾驶阶段。