蘑菇街的亏损正在收窄，这得益于蘑菇街佣金收入即平台上商家交易额提成以及其他业务收入的增长，但这一增长部分被营销服务收入的降低所抵消。
5月30日晚间，蘑菇街发布了2019财年第四季度及2019财年业绩报告。报告显示，2019财年第四季度，蘑菇街总营收为2.176亿元(人民币，下同)，同比增长15.9%;净亏损达到1.408亿元,上年同期为盈利0.259亿元。2019财年总营收为10.743亿元，同比增长10.4%;净亏损4.863亿元，相较于上年同期亏损5.58亿元减少0.72亿元。
2019财年蘑菇街GMV(成交总额)也在增长，直播业务GMV同比增长138.1%。不过，尽管蘑菇街营收和GMV双双录得增长，但蘑菇街还是不得不面对长期以来令投资者担忧的问题，即营销服务业务持续下滑、年活跃用户增长停滞，直播业务激烈竞争。
营销服务业务下滑，活跃用户增长缓慢
据蘑菇街财报显示，2019财年，蘑菇街总营收为10.743亿元，其中，佣金收入5.077亿元，同比增长22%;营销服务收入3.957亿元，同比减少17%，部分抵销了总营收的增长;其他营收为1.708亿元，同比增长112.8%。
蘑菇街的佣金及其他业务收入增长，营销服务收入下降并不是本季度的单一现象。时代财经梳理了蘑菇街2017财年、2018财年以及2019财年三大主营业务数据，蘑菇街佣金营收分别3.25亿元、4.16亿元、5.07亿元;其他营收分别为0.44亿元、0.80亿元、1.71亿元;营销服务营收为7.40亿元、4.77亿元、3.96亿元。
近三年，蘑菇街佣金以及其他收入营收持续增长，营销服务收入却在不断下滑。此外，营销服务收入占总营收比重也从2017财年的66.7%下降至2019财年的36.8%。对于营销服务收入的下滑，蘑菇街也在财报中表示，营销服务收入下降与蘑菇街将战略重点放在增长效率更高的直播业务上有关，蘑菇街已通过对商家数量和结构的优化以及营销服务产品的开发和推广，营销服务收入的降幅将不断收窄。
值得一提的是，蘑菇街营销业务收入大幅下降或与其活跃用户增速放缓有关。截至2019年3月31日的前12个月，蘑菇街平台的年度活跃用户数为3280万，相较于2018年12月31日公布的3450万减少了170万。
近几年，蘑菇街的活跃用户数量一直在3000万左右浮动，并未有大幅变动。与之相比，阿里与京东虽然体量已达到相当规模，但目前活跃用户数仍保持着一定增长。据阿里巴巴集团公布的2019财年第四季度及2019财年财报显示，截至2019年3月31日，年度活跃消费者达6.54亿，比去年同期增长1.02亿。
“蘑菇街想更好地做到可持续发展还需从以下上努力下功夫：首先，还需注意考虑是否拥有良好的活跃用户结构;其次，还要考虑是否拥有足够的流量入口和资本支撑;最后，能否依托自身核心优势，构建有竞争力门槛的业务’闭环’乃至生态圈。”网经社电子商务研究中心主任曹磊在接受时代财经采访时表示。
事实上，蘑菇街也在调整自己的战略布局以建立更有竞争力的业务。据了解，蘑菇街商城事业部也在今年5月还进行了重大架构调整，增设买手运营部，以此增加平台的时尚选款能力。除此之外，蘑菇街目前正在发力电商直播业务，希望以此找到新增用户，提升商家的成交额，从而在佣金上获利。
直播业务表现亮眼，但行业竞争加剧
从眼下蘑菇街的业务发展来看，其战略中心的转移已取得了明显的效益。财报显示，截至2019年3月31日的12个月期间，蘑菇街GMV为174.08亿元，同比增长18.7%;其中作为蘑菇街时尚内容的重要载体蘑菇街直播业务的GMV 同比增长138.1%;2019财年蘑菇街直播平均移动月活跃用户同比增长42.1%。
“过去一个季度里，我们通过丰富内容，提升用户对于直播业务的参与度，促成复购率的提升，继续扩展、优化和提升了时尚生态系统的供应链。”蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪在财报中表示。
确实，相比于传统电商平台以“文字+图片”网页展示的电商1.0模式，以“实物+真人”的电商2.0模式，无疑更有利于商品销售的高效转化场景，但蘑菇街能否持续依靠电商直播业务拉动营收、构筑核心竞争力还很难说。
目前，不仅抖音、快手、小红书等短视频平台在拓展电商业务，淘宝的直播电商也早在2016年间开始布局。据阿里发布的《2019年淘宝直播生态发展趋势报告》数据显示，2018年淘宝直播平台带货超过1000亿元，同比增速近400%。淘宝预计淘宝直播将带动5000亿规模成交,并且伴随着内容价值的不断放大,还将间接撬动更广阔的产业市场。
从市场发展前景来看，电商直播无疑会带给包括蘑菇街在内的电商平台更多机会，但需明确的是该项业务同质化竞争也在加剧。“现在的直播未来将是所有电商的‘标配’，这一行业趋势在2019年会更为突出，如何做到差异化，也是门亟需克服的课题。”曹磊指出。