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在美联储加息的背景下，对所有新兴市场国家来说，挑战将是资本外流的压力。
在过去的六次加息中，除了1994年，股市都有积极的反应。在“年加息周期”中，美联储和市场之间的沟通存在问题，或者当时没有有效的沟通手段。在市场没有充分反映加息预期的情况下，美联储在短时间内将利率从3%调整至6%，开启了格林斯潘的先发制人通胀时期。债券市场受影响最大，股票市场也受影响。
这些加息周期总体表现良好的主要原因是，加息证实了强劲的经济基本面。在这种情况下，高利率对市场的负面影响往往被强劲经济的正面影响所冲淡。美联储也从94年加息周期中吸取了教训，逐步加强了货币政策执行的透明度，重点放在与市场的交流上，以避免吓到市场。然而，当加息即将结束时，市场往往会出现强烈的负面反应。具体例子包括:1987年黑色星期一
市场波动。加息在很大程度上起到了触发作用。根本原因通常是经济失衡(墨西哥比索危机)或资产泡沫(互联网和房地产泡沫)。因此，股市上有一句谚语，“美联储会拿走你的杯子(在你喝醉之前)”。
总结历史经验，加息本身并不一定会给股市带来负面影响，投资者应该注意
1。加息是对经济实力的回应吗？或者抑制失控的通货膨胀
2。市场对加息的预期是否与美联储实际加息轨迹
3一致。市场中存在潜在的泡沫吗？新一轮加息周期对股市的影响
新一轮加息周期的特点:1。加息的幅度和速度都低于美联储基金利率期货市场在过去一个周期中给出的加息预期，即16年加息3次，17年加息3次。最终利率将保持在3%。2.美联储持有的4万亿美元债券短期内不会减少。2013年的缩减恐慌使得美联储在调整QE时变得谨慎，并开始减少对QE的购买。减少所持债券的数量将是未来许多年的议程。3.市场一直处于接近于零的超低利率环境中。在这种环境下，高利率/高股息收益率的资产相对较高，如公司债券、MLP股票和电信股票。整个股票市场的市盈率被推高了。4.长期以来，美国经济一直处于低通胀状态，处于低增长环境中的核心PCE一直低于美联储2%的目标。
大多数研究机构，包括美联储，估计美国潜在的经济增长率为1.5%-2%。股市影响预测:基于上述特征，本次加息周期对股市可能产生的影响如下:1 .虽然是加息，但加息速度会比较慢，近期不会出现规模缩小的情况。因此，市场仍将有足够的流动性。不要太担心流动性减少对股市的负面影响。2.股市的市盈率处于历史最高水平，但这是由超低利率环境造成的。股市泡沫扩大，在加息的影响下不太可能破裂。3.然而，受益于低利率的行业(如公用事业)的相对收入将会下降。相应地，金融和周期性行业(工业)将有更高的相对回报。4.此次加息对股市的下行风险在于:在低经济增长的环境下，当新一轮经济危机由内部/外部冲击引发时，利率将处于较低水平，无法通过足够的降息进行对冲。
