8月首周周中，台海形势紧张导致市场避险情绪升温，大盘一度跌至两个月以来新低，在下半周局势稳定后，三大指数企稳修复，上证重新收在3200点以上。上周上证指数下跌0.81%、创业板指上涨0.49%、国证2000指数下跌1.70%。分板块看，成长>消费>金融>周期。地缘政治因素成为市场焦点，国产替代化概念受到资金追捧，半导体芯片产业链拉动电子行业领涨两市，计算机、通信以及国防军工也有较好表现；消费板块显著分化，必选消费中的食品饮料与医药生物均涨逾1%，而可选消费下的家用电器、汽车分别下跌5.1%、4.4%；周期与大金融板块整体表现不佳，其中房地产下跌4.5%，而建筑装饰、钢铁、煤炭、建材均跌近4%。
金鹰基金认为，近期的台海事件仅是情绪阶段扰动，加之货币更加宽松，或不改变市场震荡修复的中期格局。前期政治局会议定调偏稳，政策面更多关注前期政策落实，经济复苏斜率有所下修，后续市场对经济信心的恢复有待基本面提振，市场或更多体现为自下而上的机会。与此同时，当前正值上市公司进入中报业绩披露窗口，A股对盈利端预期差将更敏锐。总体而言，短期关注地产等防风险处置是否有所变化，重点围绕中报业绩支撑品种。
行业配置上，金鹰基金建议维持“消费+科技+稳增长”均衡配置，应对好市场经济强弱预期变化。短期经济预期或难有较大变化，加之外围衰退式宽松预期升温，国内货币更加宽松，自身不受经济周期影响的成长领域或更占优；若后续经济预期能有所修复，短期阶段性回调后的稳增长主线或仍可逢低布局。此外，可关注低估值的受益“复苏”主线的中期布局品种，包括消费和有需求支撑的成长细分领域。
具体来看，消费方面，虽然动态清零方针不变，但现有常态化/精准化防疫优化仍是大方向，疫后复苏主线(酒店/餐饮/免税/航空机场)仍向好，此外可关注受益于经济复苏的可选消费方向(白酒/汽车)。科技方面，在估值合理前提下，结合中报业绩，继续优先布局景气度靠前的科技行业(新能源/军工)，此外可关注科技赛道中同样受益于下游需求恢复的细分品种(汽车电子/互联网平台/广告/IT软件)。
