3.净息差
公式:净息差=平均利率-平均计息债务利率=利息收入\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\
缩写为NIS。
许多文章和书籍称之为净利差，正如净利率被称为净利差一样。
净利润率和净利差，甚至英文缩写也是如此相似(NIS和尼姆)，所以太多的初学者在寻找字面意义，并在不知不觉中犯了错误。
净息差和净收益率本质上是不同的。
净收益率是比率，是资金使用的结果，相当于净资产收益率的概念。
净息差是利率差，类似于贷款利率差。如果所有存款都用于发放贷款，那么净利息差额就是贷款利率的差额。
因此，它代表银行资金来源的成本和资金使用的收入之间的差额，相当于毛利率的概念。
如何计算净息差？
在财务报表中搜索“计息资产”，您很快就会找到下表(工行2018年财务报表)。
你可以自己检查一下，看看净利差是否和表格中的一样。
虽然净息差和净收益率的性质不同，但它们之间有一种数学关系，具体表现为:
净息差=净收益率(利息支出净利息差额=利息收入÷总计息资产平均余额÷利息支出÷总计息负债平均余额÷净利息收入利息支出 83019总计息资产平均余额-利息支出83019总计息负债平均余额
=净利息收入83019总计息资产平均余额利息支出83019总计息资产平均余额-利息支出83019总计息负债平均余额
=净收益率(利息支出83019总计息资产平均余额-利息支出83019总计息负债平均余额)* 100%
可见，当 相反，净收益率小于净息差。
一般来说，传统存贷款业务的银行有较高的净收益率。
由于银行吸收的有息负债大多以有息资产的形式使用，有息资产的规模往往大于有息负债的规模，导致上述公式中括号内的数字小于0。
以工行为例，2018年，生息资产总额平均余额为24.87万亿元，生息负债总额平均余额为22.83万亿元，利息支出为3755.76亿元。
(利息支出÷总计息资产平均余额÷利息支出÷总计息负债平均余额)× 100%=(375576 ÷ 24868243-375576愅22830845) × 100%=-0.13%
净息差=净收益率-0.13%=2.3%-0.13%=2.16%
。如果银行更多地转向投资银行，越来越多的资产将不会被配置为有息资产而成为产生投资收益的资产，净息差将大于净收益率。
接下来，让我们再接再厉，用数学公式来比较两者的区别。
净收益率=净利息收入÷总生息资产平均余额× 100%
(利息收入-利息支出÷总生息资产平均余额× 100%
(总生息资产平均余额×平均生息资产收益率-总生息负债平均余额×平均生息负债利率÷总生息资产平均余额× 100%
=平均生息资产收益率-(
哪种计息资产的收益率高于同类资产？有多高？为什么高？银行承担了更多风险吗？
哪种有息债券的利率比同类债券低？低多少？为什么低？为什么其他银行不能模仿它？
5。知识普及:什么是基点？
在阅读银行的投资分析文章时，我们经常看到“股份制银行的净息差在第二季度和第三季度分别增加了5个基点和8个基点；第二季度和第三季度，城市商业银行的净息差分别上升了4个基点和3个基点。
这里使用的净息差显然没有那么严格，应该提到净利率。
什么是血压？
表示基点，即基点(bp)。
主要用于金融，1个基点等于0.01%，即1%的1%，100个基点等于1%。
金融新闻或分析文章经常使用“基点”一词，例如:“中国在降息方面迈出了关键一步。据预测，LPR将于2月20日降息至少10个基点。”
10个基点相当于0.1%。
6。净手续费和佣金收入比营业收入
公式:净手续费和佣金收入比营业收入=净手续费和佣金收入\\营业收入×100%
什么业务创造了净手续费和佣金收入？
是银行的中间业务。
中间业务是商业银行为客户办理收付及其他委托代理事务，提供各种金融服务的业务。
办理此类业务时，银行既不是债务人，也不是债权人，而是处于受托代理的地位，作为中介进行各种业务活动。
中间业务是服务业务，包括:
结算业务、信托业务、租赁业务、代理融资业务、咨询业务、银行卡业务、汇兑、承兑、信用证和电子计算机服务。
中间业务的收入称为中间业务收入，因为主要是手续费和佣金，所以通常称为净手续费和佣金。
手续费和佣金的净收入属于非利息收入。通过以下工行2018年财务报告截图，我们可以了解到目前该类收入的主要项目。
此外，还有其他非利息收入，包括:投资收入、公允价值变动净损失、外汇和汇率产品净损失以及其他业务收入。
通过以上两部分收入，我们可以计算出银行的非利息收入，以工行为例:
非利息收入=手续费及佣金净收入其他非利息收入=1453.01亿元559.70亿元=2012.71亿元。
接下来，让我们计算营业收入的净费用和佣金收入比率。
通过财务报告，我们得到工行2018年营业收入7737.89亿元。
手续费及佣金净收入=1453.01亿元，7737.89亿元× 100%=18.78%
方便的话，我们来计算一下其他收入的比例。
其他非利息收入比率营业收入=559.70亿元÷7737.89亿元× 100%=7.23%
。非利息收入比率营业收入=2012.71亿元÷ 773.789亿元× 100%=26.01%
工行的净利息收入为5725.18亿元。
净利息收入比率营业收入=5725.18亿元÷7737.89亿元× 100%=73.99%。
让我们以招商银行为例。2018年净手续费及佣金收入(不同的财务报告可能有不同的名称)为664.8亿元，营业收入为2485.55亿元。
手续费及佣金净收入高于营业收入=6648.0亿元/2485.55亿元=26.75%
。尽管招商银行和工商银行的收入绝对值增加了一倍多，但收入与收入的比率却发生了逆转。
坤鹏认为中间业务是银行未来最可靠的护城河。中国在这方面起步较晚，但国外同行的发展和现状值得借鉴。
例如，许多西方国家商业银行的中间业务收入不仅成为其经营收入的主要来源，而且有可能赶上利息收入。
像花旗银行和美国摩根银行这样的中间业务收入约占营业收入的80%。
在国外商业银行中间业务发展之初，主要类型是销售资金、保险和信用卡业务。
20世纪80年代，随着金融衍生产品、相关中间业务产品的创新，
20世纪90年代，西方商业银行面临全新的经济环境，纷纷走混业经营之路。他们的中间业务也从传统的支付和结算发展到资产管理和客户融资。
现在他们有2万多种中间业务，仅花旗银行就有5000多种中间业务，范围涉及融资、担保、衍生金融工具交易等知识含量高的业务。
然而，中国商业银行的中间业务种类远远不够。总共只有大约600种中间业务。
此外，中间业务品种具有同质性、单一性和传统性的特点。
例如，在传统和简单的中间业务中，如代理和结算，它拥有更大的比例和更高的收入。
但是，期权期货、信息咨询、信用调查等高新技术业务的比重相对较低。
因此，如果中间业务收入较高的银行的估值水平相同，可以优先考虑。
然而，另一方面，正是因为国内银行的业务相对简单，我们的投资分析才比较容易。如果中间业务的比例真的很高，还有成千上万的其他业务，我不敢想！
